1、上市公司私有化是什么?

就是发起人把上市流通的股份全买回来，上市公司退市变为发起人私人公司的过程。

2、上市公司私有化的好处

(1)可选择是否对外公布公司数据;

(2)省去高昂的上市运营费用;

(3)不担心公司股价被低估;

(4)减轻外部压力(上市的公司受到更严格的监管，还要提防“虎视眈眈”的做空机构，私有化后压力转向内部相对可控)。

3、上市公司私有化流程

(1)发起人与公司签订一系列协议;

(2)向证监会提交相关材料;

(3)召开临时股东大会，投票通过私有化;(发起之后投票未通过只能终止私有化进程)

(4)完成私有化，股票停止交易，退市。

4、中概股私有化

中概股私有化退市主要分为两种：一种是长式合并，另外一种就是要约收购。

(1)长式合并：大股东成立子公司，提交与目标公司的合并方案。召开股东大会，超过2/3的股东同意合并方案，即可完成私有化。

(2)要约收购：大股东累计收购的股份达到90%以上。大股东成立子公司，并与目标公司合并，不经过股东大会即可完成私有化。

5、港股私有化

港股私有化也有两种形式：一种是要约收购，另外一种是协议安排。

(1)要约收购：条件很简单发起人需要持有公司50%以上的股权(注意，持股不足90%的，有失败风险)。除此之外，若发起人累计收购的股份达到90%及以上，有权强制收购余下股份。

(2)协议收购：主要有三个条件分别是投票时，发起人以外的股份投票权至少75%的同意私有化。投票时，反对私有化的不得超过发起人以外的股份10%。投票时，参会股东50%以上同意私有化。(注册地在香港的公司，满足条件1、2即可。注册地在开曼群岛的，则需要满足以上三点。)

6、美股私有化

美股私有化主要有三种方式，分别是要约收购、长式合并、反向股票分割。

(1)要约收购是收购者(公司管理层或第三方)向股东寄送一份书面的要约文件，要约文件应符合SEC(美国证券交易委员会)披露要求，同时还要有一封说明后续收购安排的传达指示信;随后，在收购者取得了公司90%的股份的情况下就可以实施简易合并了。要约收购适合股本较大且股东人数较多的上市公司，正好契合大多数中概股的特色。

(2)长式合并与港股中的协议安排、开曼公司法中的协议收购相对应，是由大股东直接与目标公司合并，或由大股东先设立一个全资子公司，然后通过该子公司与目标公司进行合并，从而实现退市;收购者和公司董事会进行协商并签署合并协议;经董事会批准后，股东对此交易进行投票表决。

(3)反向股票分割，是公司宣布旨在减少登记股东数量的反向股票分割计划，通常公司让股东以原来的10股、100股换取现在的一股;遵照这一换股原则，公司通常会以现金支付的方式获得某些股东手中不足一股的股份，这样一来，较小的登记股东将会被挤出公司，从而也减少了股东的总数量。此种方式适合股本较小、股东人数相对较少的上市公司。

在美股和港股几种不同的私有化方式中，不同类型的公司要根据自身的实际情况选择最有利于私有化的方式。

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