VIX指数，亦称“恐慌指数”，是揭示市场波动性的一种衡量标准，它刻画的是未来30天收益率波动率的预期，可以说是一个重要的风险指标。



VIX指数起源于1993年，由芝加哥期货交易所(CBOE)推出。它是根据标准普尔500指数期权价格未来半年波动率来计算的。它将数千张标准普尔500指数期权合并在一起，提供了市场参与者关于未来投资收益率，交易价格，买卖信号和投资趋势的重要信号。

VIX指数的计算公式为：

VIX = 现价 - 理论价格1 x 标准偏差_ /大数算法

其中，VIX指数的现价是根据标准普尔500指数期权的买入和卖出价格来计算的，而理论价格1根据标准普尔500指数的历史收盘价格折算得出。标准偏差_则是根据标准普尔500指数期权的升贴水来计算，而大数算法则是一种计算风险动量或突发风险极限值的有用工具。

总的来说，VIX指数是以反映标准普尔500指数未来半年波动率的指数来帮助投资者去度量和预测市场的波动性。VIX指数的计算取决于标准普尔500指数的历史收盘价格、买入和卖出价格以及期权的升贴水比例。VIX指数的波动指标在30天内给出一个相对准确的预期，从而帮助投资者度量市场波动程度。

一般来说，VIX指数的值越大，就说明市场风险越高，波动性越大，反之越低，意味着市场风险低，波动性小。VIX指数以前曾在约40到90之间徘徊，但是2008年以来，低至20，最高高达85。因此，VIX指数的值被用来度量市场的紧张，以报告风险水平。

从VIX指数的表现来看，熊市与牛市的VIX指数会发生明显的变化。当VIX指数上升时，表示股市异常活跃，量能增加，短线投资者会被迫止损，以保护自己的收益，这样也会导致一定程度的牛市转熊市的情况。当VIX指数下跌，表示牛市持续发展，量能减少，为价格提供动力上升，短线投资者希望获利，也会推高股价，这样也会导致一定程度的熊市转牛市的情况。

投资者为了了解市场的状况，可以从中研究出VIX指数变化的模式，而来作出一定的投资决策，以获取可行的投资收益。VIX指数可以让投资者更全面和冷静的衡量市场环境，并且获取积极和防御的策略，进行相关的投资决策，此外，VIX指数也可以用来作为一个更真实的投资风险指标，让投资者有充分的认识到市场风险，进而更具准则而进行投资。

因此，我们可以看出VIX指数不仅是一个重要的衡量标准，而且也是一个重要的监控市场变化的“恐慌指数”，它可为投资者衡量市场趋势，能帮助投资者有效灵活的应对市场大