贷款资产证券化是贷款资产转化为证券的过程，也就是利用“证券”的抽象、统一性和流动性，将银行及其他金融机构的贷款余额转换为投资者可交易的贷款证券。贷款资产证券化可以发展成为金融市场的重要工具，可以体现出金融发展的成果。



一、贷款资产证券化简介

贷款资产证券化是把银行及其他金融机构的贷款余额转换为投资者可交易的证券，不仅实现金融资产的“脱银行”，还让投资者可以低风险地参与金融市场，向投资者提供一种新的投资机会。贷款资产证券化包括贷款资产池证券化、信贷债权资产支持证券（ABS）化和记账式证券（labeled or structured securities）化3个部分。贷款资产池证券化以贷款池中的收益为偿债基础；记账式证券是将贷款资产归入某个“账簿”，以把贷款资产的收入作为偿债基础；而ABS的核心在于把贷款资产转换成多种债权资产，赋予它们优先偿付款项的权利，构建了一种专门资产支持，以偿付投资者投资证券的收益。

二、贷款资产证券化发展的历史

美国是贷款资产证券化最早发展的国家，1987年美联储首次将住房估值贷款资亲以抵押支持发行的“押品类支持证券”（MBS）最先提出。自此以后，欧洲、日本、加拿大和澳大利亚等发达国家以及特定发展中国家也开展贷款资产证券化的研究和实践。在中国，贷款资产证券化于1993年就开始着手，1994年中央银行就明确了贷款资产证券化的指导性思想，1996年又颁布实施了贷款资产证券化的法律规定。大量的研究工作和实践应用相继推出，为贷款资产证券化的实施奠定了基础。

三、贷款资产证券化的功能

1. 整合和优化金融市场资源

贷款资产证券化不仅可以消除杠杆效应，可以增加资金的流动性，而且可以重组风险，丰富投资渠道，从而实现金融资源的有效整合和优化。

2. 替代风险投资

贷款资产证券化可以代替风险投资，缓解投资人压力，通过市场化手段实现金融投资，既有针对性又受控，从而极大提高资金的使用效率。

3. 实现资产多样化

贷款资产证券化的实现可以形成贷款资产参与证券市场的投资结构，增加证券市场的多元化，以谋求投资者追求的高回报，增加投资者的收入和出资能力。

4. 实现金融可操作性

贷款资产证券化实现了金融资产的标准化、流通性和可操作性，保证客户有效的增加收入流，使得银行和投资者能一同承