在“双减”后教培供给大幅收缩的背景下，AI教育硬件成为承接教育刚需的核心载体。中航证券最新深度报告显示，学习机市场规模2023年约190亿元（维持近20%增速），AI大模型赋能的智适应学习市场更以39%的CAGR高速增长，预计2028年突破200亿元。政策端明确要求2030年前在中小学基本普及AI教育，科大讯飞、皖新传媒、松鼠Ai等企业加速AI学习机布局，AI教育硬件需求正迎来加速释放期。
学习机市场逆势增长——“双减”后的需求转移
2021年“双减”政策发布后，2022年学习机市场规模达166亿元（同比+28.7%），2023年维持近20%增速，达约190亿元。学习机需求高增印证教育需求仍然旺盛——政策引导需求从教培机构向硬件端转移。学习机在一定程度上化解了“双减”后教育供给市场迅速萎缩和K12教育需求不减的矛盾。未来随着大数据、AI、大模型技术的不断成熟，搭载大模型的智适应教育从理论走向落地应用，学习机市场有望迎来新旧交替的新阶段。
智适应学习市场——2028年突破200亿，CAGR 39%
据CIC灼识咨询数据，2023年中国智适应学习市场规模约40亿元，到2028年有望突破200亿元，CAGR高达39%。AI大模型打造算力系统，能够实现逻辑推理、个性反馈、情感交互等功能。智适应学习从“统一化”教学向“个性化”教学转变，学习模式根本性变革。多地政策驱动AI教育在校园落地：北京2025年打造100所AI应用标杆学校，河南重点发展智能化教育场景。以旧换新、家电补贴等消费政策进一步支撑AI+教育硬件需求释放。
核心产品布局——从AI学习机到AI大模型融合
科大讯飞：星火认知大模型提供教育专属能力底座，面向C端发展AI学习机产品，教育大模型已在超5万所学校试点，覆盖超1400万师生。松鼠Ai：将智适应系统与多模态大模型结合，已搭载在智适应智能学习机Y3/S20等产品。网易有道：子日大模型覆盖口语训练、作文批改、习题答疑等六大细分领域，搭载在有道AI学习机X20、听力宝E6、词典笔A6Pro。好未来：九章大模型以解题和讲题为核心，搭载在学而思xPad 2 Pro。皖新传媒：布局皖新朱子教育AI机器人+美丽科学+AI学习机。政策加速AI教育在校园落地，软硬件需求释放加速教育大模型落地。
AI教育硬件投资逻辑——政策驱动+需求刚性+技术迭代
AI教育硬件的投资逻辑由三重因素驱动：政策端，2030年前中小学基本普及AI教育，建设泛在化教学环境，校园基础设施建设、更新、维护需求将进一步扩大。需求端，个人教育支出刚性，53%受访者有意向增加教育消费支出，预期消费金额增长率7.2%为所有消费品类最高。技术端，AI大模型持续迭代，多模态技术日臻成熟，教育类应用智能化水平持续提升。AI教育硬件有望成为教育行业最确定的增长方向之一。
AI教育硬件市场核心数据| 指标 | 数据 |
|---|
| 2023年学习机市场规模 | 约190亿元（+20%） |
| 2023年智适应学习市场规模 | 40亿元 |
| 2028年智适应学习市场规模预测 | 200亿元（CAGR 39%） |
| 科大讯飞教育大模型试点 | 超5万所学校、1400万师生 |
| 教育类预期增加支出占比 | 53%（麦肯锡） |
“双减”后教育需求从教培向硬件端转移，学习机市场190亿增20%，智适应学习市场2028年望破200亿（CAGR 39%）。政策要求2030年前中小学普及AI教育，AI教育硬件需求持续释放。建议关注AI教育硬件方向（科大讯飞、皖新传媒）以及AI教育应用方向相关标的。
