方正阀门正加速从阀门行业中端市场向高端领域迈进。江海证券最新首次覆盖报告指出，公司2020-2024年上半年共获得2项国内先进、5项国际先进、11项国内领先产品认定，超低温三偏心金属密封蝶阀荣获国内首台套认证，在同行业可比公司中唯一获此殊荣。公司持续优化产品结构，非中高端产品营收占比逐年萎缩，2024年北交所上市募资7708万元重点投向中高端工业阀门生产线，产品升级路径清晰。
产品先进性认证体系——5项国际先进、11项国内领先
方正阀门凭借优越的产品性能与质量，在2020年至2024年上半年期间共获得18项产品先进性认证，覆盖超低温、高压、低泄漏、高可靠性等高端应用场景。在超低温领域，超低温上装式固定球阀、超低温轴流式止回阀、超低温三偏心金属密封蝶阀在-196℃环境下具备优良耐低温脆性、低温密封与低温操作性能，均获国际先进认定。在高压领域，大口径高压硬密封球阀满足10,000PSI（PN690）高压工况，获国内领先认定。在低泄漏领域，大口径波纹管闸阀达到10^-6泄漏级别，获国内领先评定。在高可靠性领域，高可靠性海洋平台用高压球阀等功能安全SIL3等级产品获国内领先认证。丰富的产品先进性认证体系为公司拓展中高端市场提供了坚实技术背书。
国内首台套认证——彰显创新研制能力
2022年，方正阀门的“百万吨级大型LNG接收站超低温双浮动式全金属密封蝶阀”荣获国内首台套零部件设备认证，为2020-2024年上半年期间同行业可比公司中唯一获此殊荣的企业。首台套认证由浙江省经济和信息化厅颁发，对产品创新程度、技术先进性、产品质量可靠性均有严格要求。该认证充分说明公司在超低温阀门领域的创新研制能力处于行业领先地位，为公司参与国内大型LNG接收站项目竞标提供了差异化竞争优势。
产品结构优化——非中高端产品营收占比持续下降
公司持续增强中高端阀门研发、生产与销售力度。不属于中高端产品的井口设备与其他类产品在2021年至2023年上半年期间的营业收入占比呈明显萎缩趋势，显示公司自2022年挂牌转让时提出优化产品结构目标以来，已取得显著成果。2024年公司于北交所上市，募集资金重点投向“新增30,800台中高端工业阀门生产线技术改造项目”（总投资7,708.08万元，建设期30个月，预计2027年中完成），将持续扩充中高端阀门产能，升级产品结构并提高中高端产品比例。
产品优化成果与未来展望
结合公司过往经营计划、营收结构优化情况以及上市募资投向，我们认为公司将继续推进优化产品结构、提升中高端产品占比的进程。球阀、闸阀、截止阀、止回阀、蝶阀等中高端产品线持续增强研发与销售力度，而井口设备与其他类产品的营收占比有望继续降低。预计2024-2026年球阀产品营收分别达3.44亿元、3.83亿元、4.24亿元，保持10%以上增速，成为公司营收增长的核心引擎。
方正阀门产品先进性认证统计| 认定等级 | 数量 | 代表产品 |
|---|
| 国际先进 | 5项 | 超低温上装式球阀、超低温轴流式止回阀、超低温三偏心金属密封蝶阀 |
| 国内领先 | 11项 | 大口径高压硬密封球阀、大口径波纹管低泄露闸阀、快速开关高压球阀 |
| 国内先进 | 2项 | 大口径高压硬密封球阀、高可靠性海洋平台用高压球阀 |
方正阀门产品升级路径清晰，5项国际先进、11项国内领先产品认证及国内首台套认证彰显技术实力。非中高端产品营收占比持续下降，上市募资7708万元扩充中高端产能。预计中高端阀门产品线（球阀、闸阀、止回阀等）将保持较快增长，驱动公司产品结构持续优化与盈利能力提升。
