ICU床位是生命支持设备的“前置指标”。西南证券研报指出，2023年初疫情放开后全国重症医学床位总数达21.6万张，按14.1亿人口计算已达到2025年政策目标15张/10万人。然而中国每10万人口重症床位数与德国29.3张、法国27.8张、美国21.2张仍存在差距。床位先行，按照设备配置标准测算，监护仪、呼吸机、输液泵等相关生命支持设备仍有较大增长空间。
ICU床位快速扩容——从政策目标到现实突破
2007-2022年间，中国ICU床位从约3万张增至21.6万张。2023年初疫情放开后短期急速增加，全国重症医学床位总数达21.6万张。按照22年底总人口14.1亿计算，已达到2025年政策目标15张/10万人。
从区域分布看，2019年东部地区重症床位县域占比最高（83.8%），西部地区年均增长速度最快（7.8%）。预计2024年西部地区重症床位县域占比有望超过100%（预测值），区域均衡性持续改善。但中国每10万人口重症床位数与部分欧美国家仍存在差距，相关设备长期仍有需求空间。
床位先行——设备配置的量化空间
按照《重症床位扩容改造操作指南》中综合ICU设备配置参考标准，每10张ICU床位需配备：
- 床旁监护仪10台、输液泵10只、注射器泵20只
- 有创呼吸机2台、无创呼吸机2台、高流量湿化氧疗系统5套
- 心电图机1台、除颤监护仪1台、血气机1台、彩超1台
- 转运呼吸机1台、转运监护仪2台
- ECMO 1套（三级甲等医院）
- 吊塔或设备带10套
以23年初21.6万张ICU床位计算，对应存量需求（约等于25年政策目标对应的配置需求）：监护仪21.6万台、呼吸机8.64万台（有创+无创）、输液泵21.6万只、注射器泵43.2万只、ECMO约1.33万套（按三甲医院ICU床位比例）。测算显示相关生命支持设备仍有较大增长空间。
老龄化与分级诊疗——长期需求驱动力
截至2023年末，全国60周岁及以上老年人口约3亿（占比20%）。首都医科大学宣武医院数据显示，ICU收治的60岁及以上老年患者占比高达51.4%。高龄与急性呼吸衰竭风险增加，癌症患者ICU收治增加，老年危重病患者在ICU住院时间及转入长期护理医院比例增加，多因素驱动ICU建设及服务需求增长。
分级诊疗方面，2022年我国三级医院仅占医疗机构总数约12%，却承担60%诊疗人次；基层医疗卫生机构占47%，接诊人数仅占6%。双向转诊制度的完善将推动基层ICU能力建设，带动医疗资源下沉和设备需求扩容。
以旧换新与政策持续加码
2024年中央安排1万亿超长期国债用于“两重两新”工作，2025年超长期特别国债发行规模将进一步扩大。医疗设备以旧换新政策目标到2027年医疗设备投资规模较2023年增长25%以上，约6%年增速由政策托底。
2024年11月开始医疗设备以旧换新项目陆续落地，年底执行不到10%。2025年预计各地医疗设备集中采购持续推进，终端设备价格普遍下降15-20%，但销量增长有望对冲价格下降影响。医疗设备更新周期叠加政策支持，生命支持设备需求有望迎来新一波释放高峰。
表：ICU床位设备配置标准与存量需求测算| 设备类型 | 每10张ICU床位配置 | 21.6万张床位对应需求（万台） |
|---|
| 床旁监护仪 | 10台 | 21.6 |
| 输液泵 | 10只 | 21.6 |
| 注射器泵 | 20只 | 43.2 |
| 有创呼吸机 | 2台 | 4.32 |
| 无创呼吸机 | 2台 | 4.32 |
| 高流量湿化氧疗系统 | 5套 | 10.8 |
| 心电图机 | 1台 | 2.16 |
| 除颤监护仪 | 1台 | 2.16 |
| 转运呼吸机 | 1台 | 2.16 |
| ECMO（三甲医院） | 1套 | 约1.33 |
