成本差距的持续扩大正在重塑全球钛白粉供给格局。长江证券报告指出，中国钛白粉全球市场份额（按产能计）已从2008年的17%升至2022年的53.2%，海外产能则呈现密集关停态势——泛能拓破产重整、科慕关停台湾工厂、欧洲产能陆续退出。"东升西落"趋势明确且仍在加速。
中国份额持续攀升：从17%到53%的十五年跨越
中国钛白粉市场份额的扩张是一部持续的产业进阶史。据USGS和Wind数据，中国钛白粉全球份额按产能计从2008年的17%到2013年的30.5%，再到2018年的42.4%，最终到2022年的53.2%，一路提升，十五年增长逾两倍。中国钛白粉产能从2008年约100万吨/年增长至2023年约550万吨/年，已成为全球最大的钛白粉生产国和出口国。市场份额的持续提升，是中国企业在成本、效率、规模、配套等方面综合竞争力的集中体现。与中国产能扩张形成对比的是，海外钛白粉产能自2010年代以来几乎没有净增长，部分产能甚至在2023-2024年出现集中退出，全球钛白粉供给的重心加速向中国转移。
海外产能密集关停：泛能拓破产与科慕退出
巨大的成本压力下，海外钛白粉产能呈现净退出状态。泛能拓（Venator）的破产重组是最典型案例——2023年2月公布2022年报净亏损2.28亿美元，2023年5月面临破产开始债务重组，同期从纽交所退市，2023年10月债务重组完成，随后关停了部分亏损产能。科慕2023年7月关闭中国台湾氯化法钛白粉工厂，最大产能约15万吨/年。泛能拓2024Q2关停德国Duisburg的5万吨产能，并将意大利Scarlino工厂的8万吨/年产能停产。海外钛白粉企业的困境根源在于成本竞争力不足——在价格下行周期中，高成本产能率先陷入亏损，被迫关停或出售。这一趋势在2024年仍在延续，欧洲多家钛白粉工厂处于低负荷运行状态，部分面临永久关停风险。
中国产能扩张：2024-2026年拟新增170万吨
中国产能扩张的步伐并未停止。据百川盈孚和卓创资讯统计，2024-2026年中国拟投产钛白粉产能合计约170万吨。2024年已投产或拟投产项目包括：惠云钛业硫酸法5万吨（广东，3月）、钒钛股份氯化法6万吨（四川，4月）、中核钛白硫酸法20万吨（甘肃，4月）、内蒙古国城硫酸法10万吨（内蒙古，4月）。2025-2026年拟投产项目包括：燕山钢铁氯化法16+32万吨（河北）、内蒙古云天化硫酸法10万吨、贵州胜威福全硫酸法8万吨、广西顺风硫酸法12万吨、山东金海硫酸法20万吨、攀钢重庆钛业氯化法8万吨等。中国企业扩产的底气来自成本优势——即便在行业低谷期，中国龙头钛白粉企业仍能实现盈利，有能力在周期底部完成产能布局。海外企业受制于亏损压力，已无力进行大规模资本开支，全球钛白粉产能向中国集中的趋势不可逆转。
表2：2024-2026年中国钛白粉拟投产产能| 企业 | 工艺路线 | 产能（万吨/年） | 拟投产时间 | 所在省份 |
|---|
| 惠云钛业 | 硫酸法 | 5 | 2024-03 | 广东省 |
| 钒钛股份 | 氯化法 | 6 | 2024-04 | 四川省 |
| 中核钛白 | 硫酸法 | 20 | 2024-04 | 甘肃省 |
| 内蒙古国城 | 硫酸法 | 10 | 2024-04 | 内蒙古 |
| 燕山钢铁 | 氯化法 | 16 | 2024-12 | 河北省 |
| 燕山钢铁 | 氯化法 | 32 | 2025-12 | 河北省 |
| 广西顺风 | 硫酸法 | 12 | 2025-03 | 广西 |
| 山东金海 | 硫酸法 | 20 | 2025-12 | 山东省 |
| 攀钢重庆钛业 | 氯化法 | 8 | 2026-03 | 重庆市 |
