国海证券最新发布的光伏储能行业专题报告指出，光储经济性正在驱动欧洲能源转型加速，2025年欧洲大储部署有望实现超85%的增长。2023年可再生能源已占到欧洲电力供应近50%，高比例新能源发电接入激发了大储对电力系统的调节需求。欧洲电改进一步鼓励储能等灵活性资源参与容量市场交易，大储有望更多转向电价套利和容量市场，收益多元化有望促进经济性提升。当前欧洲多国针对大储的支持政策出台明显加速，大储快速起量正当时。
可再生能源占比逼近50%，大储调节需求激增
2023年欧洲电力结构中可再生能源占比大幅提高，从2022年的约43%增长至48%。根据Rystad Energy统计，欧盟NECPs草案宣布以2022年为基准，到2030年欧盟计划将光伏和风电装机分别翻3倍和2倍，使得可再生能源发电占比在2030年达到66%。分国别看，预计2030年德国可再生能源发电占比最高，略微领先于英国和西班牙。
高比例的新能源发电接入激发了大储对电力系统的调节需求。2024年7月德国、希腊、匈牙利和荷兰不同时段的批发电价显示，光伏发电使得午时电价降低从而增加日内电价波动。虽然一个有效的系统需要多维的灵活性解决方案，但电池储能因其可随时部署、快速拓展、成本效益以及比其他技术更适合弥补短期和日内发电不平衡的特性，不失为一类较具吸引力的灵活性解决方案。
政策信号明确，多国出台大储支持政策
欧洲多国对于支持大储发展的政策信号逐渐明确。2023年7月欧洲议会正式投票通过了电力市场设计改革方案，改革的重心主要是完善长期电力市场的流动性和可靠性，鼓励可再生能源发电商签订长期购电合同和政府授权的差价合约，同时鼓励电网引入更多非化石燃料灵活性资源（如储能、需求侧响应），并通过容量市场等方式为其提供合理的投资回报。
英国2020年取消电池储能项目容量限制，允许在英格兰部署50MW以上以及在威尔士部署350MW以上的储能项目，大幅降低了大容量储能项目开发建设的成本与周期。意大利2023年6月批准了电网规模储能的新拍卖规则，允许Terna进行大规模的电池储能系统拍卖。西班牙计划为独立储能项目提供1.6亿欧元资助，为2026年并网的600MW储能项目提供资金，资助费用将涵盖项目成本的40%-65%。德国2020年首次启动“创新招标”，释放可再生能源和共址储能潜力。希腊计划举行三次总计1GW的电池储能招标，项目将于2025年底前并网。
光储平价打开长期需求空间，2025年大储部署提速
根据美国国家可再生能源实验室预测，2024-2030年技术进步、供应链成本下降将推动储能系统成本迎来较为明显降幅。中性情况下，2024-2030年间大储资本成本有望下降25%，期间年均降幅3.44%。储能系统成本下降进一步打开欧洲大储长期需求空间，光储平价驱动能源转型。
分场景维度看，大储因受到可再生能源装机、电网灵活性需求、政策目标激励、审批及交易机制日臻完善等多因素的促进，有望接力欧洲未来储能装机需求。根据欧洲光伏产业协会和中国电力网，2023年欧洲大储装机3.6GWh，2024年预计7.4GWh，占欧洲总量的5成。根据SolarPower Europe、LCP Delta预计，接下来英国将继续高增，德国、意大利、西班牙、奥地利等国有望放量，预计2025年欧洲大储部署有望实现超85%的增长，2024-2028年预计累计新增超百GWh。从装机结构看，大储占比将从2024年的49%提升至2028年的46%，持续为最大细分市场。
核心玩家订单加速落地，中国产业链充分受益
阳光电源2024年11月与英国Fidra Energy签署4.4GWh欧洲最大储能合作协议，将部署880套PowerTitan 2.0液冷储能系统，建成3.3GWh Thorpe Marsh和1.1GWh West Burton C两座标杆独立储能电站，接入英国最高电压等级电网，投运后可为110万户英国家庭供电。宁德时代深度绑定国内头部出海集成商并加速渗透欧洲本土集成商，2023年末与Rolls-Royce签署10+GWh长期供货协议，与英国Gresham House达成7.5-10GWh供货协议，与Fluence、Wartsila等亦有深入合作。华为2025年预计将加大储能领域发展力度，欧洲成为重要着力点。
欧洲储能分场景装机预测表（2019-2028E）| 年份 | 大储（GWh） | 大储同比 | 户储（GWh） | 工商储（GWh） | 整体（GWh） |
|---|
| 2023 | 3.6 | 50% | 12.0 | 1.6 | 17.2 |
| 2024E | 7.4 | 106% | 5.9 | 1.8 | 15.1 |
| 2025E | 13.8 | 86% | 10.3 | 4.6 | 28.7 |
| 2026E | 18.9 | 37% | 13.4 | 7.1 | 39.4 |
| 2027E | 26.3 | 39% | 17.3 | 12.3 | 55.9 |
| 2028E | 35.9 | 37% | 22.6 | 19.5 | 78.1 |
