天风证券铁路行业深度报告指出，2015—2023年铁路集装箱运量年化增长26%，铁水联运量年化增长22%，两者渗透率均快速上升。这一增长并非短期现象，而是由经济地理变迁、出口结构调整、环保政策推进、运能释放与铁路改革等多重中长期因素共同驱动。随着西北地区制造崛起、陆向出口持续转移、铁路货运能力不断释放，铁路集装箱运量有望维持高增长态势，铁路集装箱运输正迎来发展的黄金窗口期。
铁路集装箱运量持续高增长，渗透率快速提升
铁路集装箱运输是中国铁路货运领域增长最快的细分赛道。2023年铁路集装箱发送量达3323万标箱，同比增长5.1%；折合货物7.32亿吨，同比增长7.1%。2015—2023年运量年化增速达26%，远超同期铁路整体货运量增速。
从结构看，35吨敞顶箱已成为绝对主力。2023年敞顶箱发送量4.74亿吨，同比增长6.9%，占铁路集装箱发送货量的64.8%。敞顶箱兼具环保、灵活、低成本优势，在“散改集”工程推动下持续替代公路煤炭运输和传统铁路敞车运输。集装箱货物占铁路货运总量的比例从2015年的约5%快速攀升至2023年的15%以上，集装箱化率提升是铁路货运结构优化的最直观体现。
铁水联运量年化增长22%，港口渗透率持续提升
2023年全国港口集装箱铁水联运量超过1170万TEU，同比增长11.7%，2015—2023年年化增速达22%。青岛港（225万TEU）、宁波舟山港（165万TEU）、天津港（125万TEU）位列前三。
铁水联运量占港口集装箱吞吐量的比例持续上升。窄口径统计下（具备铁水换装设施港口），渗透率已超过10%，但距离欧美主要港口20%—30%的水平仍有较大差距。《推进铁水联运高质量发展行动方案（2023—2025）》明确提出推进粮食、化肥、铜精矿等货种“散改集”，政策目标下铁水联运量有望维持15%以上的年均增速。多式联运的便利性决定了集装箱在铁水转换中的天然适配性，装卸效率高、货损低、全程物流成本可控，使集装箱成为铁水联运的标准载具。
中欧班列与陆向出口共筑增量空间
2023年中欧（中亚）班列共计开行17523列，发送190.2万标箱，同比分别增长6%和18%。“十三五”以来中欧班列开行数量年均增长47%，增速惊人。2023年中老跨境班列开行4550列，发送箱量17.3万标箱，发送货量440万吨，同比增长92%。RCEP生效后，中越班列开行量较生效前增长70%。
中国出口目的地结构正在发生深刻变化。对北美、欧盟、日韩的出口占比大幅下降，对东盟、中亚、东欧、印巴等周边地区的出口占比快速上升。运输方式的多样化使铁路集装箱运输获得海运之外的新增量空间。2022年俄乌战争后中国对俄乌、中亚出口占比明显上升，直接拉动中欧班列需求。经济地理的重塑叠加地缘政治格局变化，正在从根本上改变中国出口的运输方式结构，铁路集装箱运输的长期需求基础日益稳固。
中国铁路集装箱运输核心数据一览（2023年）| 指标 | 数值 | 同比增速 | 2015-2023年化增速 |
|---|
| 铁路集装箱发送量 | 3323万TEU | 5.1% | 26% |
| 铁路集装箱货物发送量 | 7.32亿吨 | 7.1% | — |
| 敞顶箱发送量 | 4.74亿吨 | 6.9% | — |
| 港口铁水联运量 | 1170万TEU | 11.7% | 22% |
| 中欧（中亚）班列开行量 | 17523列 | 6% | 47%（十三五以来） |
| 中欧（中亚）班列发送箱量 | 190.2万TEU | 18% | — |
环保政策与“散改集”构建持续政策推力
环保政策是铁路集装箱运量增长的重要外部推手。2018年《推进运输结构调整三年行动计划》要求减少大宗产品公路货运量、增加铁路运输量。2021年《2030年前碳达峰行动方案》要求“十四五”期间集装箱铁水联运量年均增长15%以上。2023年《关于全面推进美丽中国建设的意见》要求到2035年铁路货运周转量占总周转量比例达到25%左右（2023年仅为14.7%），这意味着铁路货运量仍有约10个百分点的周转量占比提升空间，对应约70%的增幅。
“散改集”同步推进。2023年《推进铁水联运高质量发展行动方案》要求推进粮食、化肥、铜精矿、铝矾土、水泥熟料、焦炭等货种“散改集”。集装箱装卸便利、适合多式联运，能降低铁路运输的两端成本。敞顶箱具有环保、灵活、成本低的优势，已开始替代公路运输煤炭。政策目标明确、时间表清晰，构成铁路集装箱运量增长的持续制度推力。
