5G通信设备行业仍处于持续建设期。江海证券研究报告显示，截至2024年3月我国5G基站数量达364.7万座，渗透率从2022年7月18.8%升至30.6%，每月仍保持13万座以上新增。全国移动通信基站总数从2018年648万座增至2023年1162万座，5年CAGR达12.39%。随着5G-A演进、边缘计算普及和6G技术研发推进，通信设备行业有望在2025年后迎来新一轮增长周期，信科移动等核心设备商将持续受益。
5G基站建设持续活跃，渗透率仍有提升空间
国内5G基站部署数量持续增长，截至2024年3月已达364.7万座，渗透率30.6%。2024年2-3月新增5G基站分别为13.2万座与13.8万座，保持较高建设强度。5G用户规模从2021年1月3.44亿增长至2024年2月超13.9亿人。用户规模的持续扩大推动网络扩容需求，预计5G基站建设将持续活跃，渗透率有望进一步提高。
5G网络建设分阶段推进，B2B网络将成主动力
5G商业化进程遵循逐步推进模式。2019至2025年主要聚焦ToC端网络建设，目标是覆盖农村及偏远地区，建立全国性高容量、深度覆盖网络。预计2025年后，5G网络将承载更多移动互联网业务量，并应对垂直应用场景及物联网设备连接数量显著增加，车联网、工业互联网、智能家居等将催生物联网终端数量达到新高度。企业级网络部署将主导未来投资趋势，小型基站热点扩容也将长期持续。
5G-Advanced与边缘计算开拓新空间
5G-Advanced作为5G演进版本，将主要促进5G在垂直行业的规模化扩展。边缘计算作为分布式计算模式，通过在网络边缘进行数据处理和存储，实现低延迟、成本效益的智能服务，对减少数据中心成本、缓解云端瓶颈至关重要。边缘计算被视为支持5G在垂直行业应用落地的关键技术之一，将吸引众多市场参与者，深刻影响5G产业生态。
6G研发推进，2030年前后有望商用
6G研发目前处于初期阶段，预计在2025年后开始预研和国际标准化工作，并可能在2030年前后实现商用。ITU-R已启动针对2030年的6G研究，工信部2019年组建了IMT-2030（6G）推进组。6G预期将实现人与人、人与物、物与物的高效智能连接，推动人机物互联、现实与虚拟融合。信科移动作为核心设备商，有望在6G时代迎来新一轮增长机遇。
5G基站建设核心数据| 指标 | 2022年7月 | 2024年3月 | 变化 |
|---|
| 5G基站数量（万座） | 约185 | 364.7 | +97% |
| 5G基站渗透率 | 18.8% | 30.6% | +11.8pct |
| 5G用户数（亿人） | 约3.44（2021.1） | 超13.9（2024.2） | +300% |
| 全国基站总数（万座） | — | 1162（2023） | 5年CAGR 12.39% |
