AI PC正从概念走向规模量产，成为全球PC市场最核心的增长引擎。长城证券基于IDC、Canalys及联想《AI PC产业（中国）白皮书》等权威数据，深度梳理AI PC出货量的增长轨迹与区域分布。2024年为AI PC规模性出货元年，预计出货量5100万台，2026年跃升至1.54亿台，中国市场渗透速度显著领跑全球。本报告从全球总量、区域差异、驱动因素三个维度解析AI PC的放量逻辑。
全球AI PC出货量进入高速增长通道
Canalys预估2024年全球AI PC出货量将达到5100万台，2026年将达到1.54亿台，2028年将达到2.08亿台，2024至2028年五年复合增长率为42%。这一增速远超传统PC市场的个位数增长，标志着AI PC正在重塑PC行业的增长范式。从季度数据看，2024年第三季度全球AI PC出货量已达1330万台，占当季PC总出货量的20%，环比增长49%，增势强劲。AI PC的快速渗透得益于芯片厂商密集推出AI处理器、操作系统层面AI功能集成以及整机厂商的产品落地加速。
全球渗透率爬坡路径：2026年突破55%
渗透率方面，Canalys预计到2025年全球AI PC渗透率将提升至43%，2026年将进一步提升至55%，意味着到2026年全球AI PC在PC整体市场的渗透率将超过一半。Gartner的预测与Canalys基本一致，预计2026年AI PC出货量将达到1.43亿台，占整个PC市场的55%。这一渗透率曲线的陡峭程度反映了AI PC从“AI Ready”阶段向用户体验探索阶段的快速过渡。伴随AI PC整机产品加速发布，有望加速产业链换机需求。
中国市场领跑全球：2027年渗透率冲81%
AI PC在中国的渗透速度较全球更快【21†L17】。据联想与IDC联合发布的《AI PC产业（中国）白皮书》，IDC预计中国PC市场将因AI PC的到来结束负增长，2023至2027年中国台式机、笔记本电脑、平板电脑总销量将从6800万台左右增长至8000万台以上，增长幅度接近18%【21†L18-L20】。AI PC在中国PC市场中新机的装配比例将在未来几年快速攀升，预计2027年达到81%的渗透率【21†L22-L23】。Canalys数据显示，2024年中国大陆PC出货量中AI PC占比已达15%，第四季度更攀升至20%，而2023年第四季度这一份额仅为7%，一年份额增长近2倍。Canalys预测到2025年大中华区PC出货量中AI PC将占34%，2026年超过半数。
AI PC出货量增长的三大核心驱动力
第一，技术突破驱动产品成熟。算力提升与算法改进逐步满足AI PC对于终端算力的低功耗、高性能需求。芯片厂商陆续发布针对AI PC场景优化的芯片产品，如高通骁龙X Elite、英特尔Meteor Lake及Lunar Lake。第二，整机厂商加速产品落地。2023年12月联想首次发布ThinkPad X1 Carbon AI，随后苹果、宏碁、惠普、戴尔、华硕等品牌相继推出AI PC产品。第三，生态逐步建立。底层算力厂商立足现有领域优势积极开展合作，AI软件、操作系统等生态环节趋于成熟。
表：全球AI PC出货量及渗透率预测（2024-2028年）| 年份 | 全球AI PC出货量（亿台） | 渗透率 |
|---|
| 2024年 | 0.51 | 19% |
| 2025年 | 1.09 | 43% |
| 2026年 | 1.54 | 55% |
| 2027年 | 1.73 | 60% |
| 2028年 | 2.08 | 70%+ |
