西部证券2024年8月发布的《锂电池行业培训框架报告》指出，AI端侧革命正催生消费锂电池新需求。AIPC/AI手机有望带动新一轮换机潮，AI对数据、算力、功耗的提升对电池容量、倍率、散热等技术指标提出更高要求，电池性能及价值量有望提升。本文基于报告数据，深度解析AIPC/AI手机对电池产业链的拉动效应。
AIPC 2024年出货量4800万台，2024-2028年CAGR达44%
2024Q1全球PC市场实现回暖，出货量5980万台，与2019年同期基本持平。惠普预计AIPC将占2024年下半年总出货量10%左右，2025-2026年对PC销售产生更大影响。联想、惠普、三星、LG、戴尔、宏碁等厂商均加大AIPC布局，相关产品有望在2024-2025年陆续推出。据Canalys预测，2024年全球AIPC出货量有望达4800万台，2025年超1亿台，2024-2028年CAGR达44%。AI手机2024年出货量预计1.7亿部（同比+233%），苹果、谷歌、三星、华为、小米等均已将AI大模型内嵌于手机。
表5：AIPC/AI手机出货量预测| 品类 | 2024E | 2025E | 2028E |
|---|
| AIPC出货量 | 4800万台 | 超1亿台 | — |
| AI手机出货量 | 1.7亿部 | — | — |
AI驱动电池性能升级：容量、倍率、散热全面要求提升
AIPC以本地推理为主，对数据、算力、功耗提升明显，进而对电池的容量、倍率、散热等技术指标提出更高要求。普通笔记本电脑6芯电池续航时间一般2-3小时，AIPC大算力需求下电池容量需进一步提升。AI手机需搭载高性能处理器和AI运算优化硬件模块，功耗增加对电池倍率性能和散热设计提出新要求。电池性能及价值量有望提升，电池厂商或将受益。联想AIPC已内置上百款第三方AI应用，搭载最快AI NPU（45 TOPS）；苹果M4芯片NPU算力达38 TOPS，相较M3提升一倍多。
消费电池厂商：欣旺达、珠海冠宇、豪鹏科技受益AI换机潮
各家厂商加速布局AIPC/AI手机，有望推动消费电子换机潮到来。欣旺达24Q2消费电池子公司锂威贡献净利润约3亿元（环比+50%），手机PACK电芯自供率达40%。珠海冠宇24H1笔电类锂电池销售量同比+10.51%，手机类+13.09%，PACK自供比例39.84%（+7.87pct）。豪鹏科技24H1笔记本电脑电池出货量同比+48%，智能穿戴类+39%。AI端侧革命有望成为消费电池行业的重要催化剂，推荐消费电池国产核心供应商欣旺达、珠海冠宇、豪鹏科技，建议关注消费电池PACK环节以及上游钴酸锂等。
AI手机落地加速，多家厂商内嵌大模型催生换机需求
以苹果、谷歌、三星、OPPO为代表的手机厂商皆将AI大模型内嵌于手机。苹果iPhone 15 Pro及以上搭载Apple Intelligence系统+ChatGPT；三星Galaxy S24系列搭载Gemini大模型；小米Xiaomi 14 Ultra搭载自研MiLM-1.3B；华为Pura 70系列搭载盘古大模型；荣耀Magic 6系列搭载自研魔法大模型。新一代AI手机落地有望带动智能手机需求复苏以及新一轮换机潮，电池作为核心硬件之一，容量和性能提升趋势明确。
