AI正在深刻重塑消费电子终端的产品形态与产业格局。国开证券最新专题报告指出，2024年苹果WWDC发布Apple Intelligence，首次将操作系统层嵌入AI端侧模型，交互方式和用户体验迎来显著提升；A18 Pro芯片性能较A16提升40%、功耗降低35%，为端侧AI运行提供强大算力支撑。AI手机渗透率预计从2024年的17%跃升至2025年的32%，AIPC 2025年出货量预计超1亿台（占40%），AI眼镜等新型终端亦将迎来机遇。AI赋能下，消费电子正开启新一轮创新周期，产业链有望实现量价齐增。
苹果芯片迭代升级，为端侧AI奠定算力基础
2024年苹果在芯片领域持续突破。5月和10月先后推出M4、M4 Pro、M4 Max芯片，均采用第二代3nm工艺制程。M4芯片搭载10核CPU，性能相对M1芯片提升1.8倍，GPU相对M1提升2倍；M4 Max CPU性能相比M1 Max提升最高达2.2倍，GPU提升最多达1.9倍，比最新型AIPC芯片快最多可达4倍。
9月发布的iPhone 16系列搭载A18和A18 Pro芯片，同样采用第二代3纳米工艺。A18 Pro配备5核GPU，性能相比A16提升40%、功耗降低35%；A18 Pro芯片整体性能比A17 Pro提升15%、功耗降低20%。这些芯片的迭代升级为Apple Intelligence顺利运行提供了强大支撑，系统上线后有助于催化新一轮换机周期。AI应用将推动主芯片算力和内存的提升，进而带动散热、屏幕、结构件、电池续航等环节全面升级，产业链有望迎来量价齐增。
表1：苹果核心芯片性能提升对比| 芯片 | 工艺制程 | 性能提升 | 功耗变化 |
|---|
| M4（vs M1） | 第二代3nm | CPU+80%，GPU+100% | — |
| M4 Max（vs M1 Max） | 第二代3nm | CPU+120%，GPU+90% | — |
| A18 Pro（vs A16） | 第二代3nm | GPU+40% | -35% |
| A18（vs A17 Pro） | 第二代3nm | 整体+15% | -20% |
AI手机：2025年渗透率预计达32%，苹果领先优势显著
据Canalys数据，2024年第三季度全球AI手机出货量中，苹果以61%的市场份额遥遥领先，三星25%、小米7%分列二三位。在中国大陆市场，苹果同样以52%的份额居首，小米21%、vivo14%紧随其后。苹果在AI手机领域的先发优势得益于其芯片算力、操作系统整合能力和生态构建的综合壁垒。
各大手机厂商加速布局AI技术，共有18个品牌推出了80多款支持生成式AI的智能手机。据Countpoint数据，2024-2025年生成式AI智能手机出货量将占高端智能手机市场（高于600美元）80%左右，2026-2027年将进一步延伸至中高端市场。Canalys预计2024年AI手机渗透率将达到17%，2025年将加速渗透至32%，出货量将近四亿台。AI手机正在从“高端专属”走向“全价位覆盖”。
AIPC：2025年出货量超1亿台，企业端需求强劲
AI PC同样取得亮眼增长。据Canalys数据，2024年Q3全球AIPC出货量达1330万台，环比增长51%，占PC总出货量20%。预计2024年全球AIPC出货量达4800万台（占PC总量的18%），2025年超1亿台（占40%），到2028年达2.05亿台。
企业通过使用AIPC改进工作流程、提升生产力的意愿尤为积极。PC在承载算力方面具有相对优势——更大内存、更强散热、更持久续航，使其成为率先落地的AI终端。Windows 10安全更新将于2025年结束，大量用户开始更新设备以适应新的操作系统和安全需求，叠加AIPC换机需求，PC市场有望在2025年迎来新一轮增长周期。
AI眼镜：视觉感知入口，产业化进程加速
人类接受的信息超过80%来自视觉，AI眼镜作为视觉感知入口，通过摄像头的嵌入实现计算机视觉和人类视觉的结合，具有便携性和可交互性，是端侧AI理想的落地场景。2024年12月火山引擎发布豆包视觉理解模型，有望进一步优化AI眼镜的交互性等功能，加速其产业化进程。
据IDC统计，截至2024年Q3全球智能眼镜出货量仅150万台，渗透提升空间广阔。2025年预计全球科技类公司将在AI端侧产品方面进一步发力，SoC芯片、存储、算力等领域有望迎来量价齐增。AI眼镜作为新兴终端载体，有望成为继手机、PC之后AI终端的重要增长极。
