巴西是南美洲最大的汽车市场，也是新能源汽车增长最快的区域。财通证券研报显示，2023年巴西汽车总销量230.8万辆（+9.7%），新能源汽车销量5.2万辆（+181.1%），2016-2023年CAGR高达125.2%。新能源汽车渗透率从2022年的0.88%上升至2.25%，但仍处低位。市场结构上，PHEV占63%成为主流，反映充电基础设施尚不完善背景下混合动力车型更受青睐。政策支持叠加中国车企进入，巴西新能源汽车市场有望持续高增。
巴西汽车市场：230.8万辆，NEV增速领跑南美
巴西是南美最大汽车市场，2023年总销量230.8万辆，同比增长9.7%。新能源汽车销量5.2万辆，同比增长181.1%，2016-2023年CAGR达125.2%。巴西新能源汽车市场占南美区域新能源总销量的70%，增速和规模均领跑南美。主要驱动因素为国家大力支持新能源汽车产业（2023年发布MOVER计划）叠加中国汽车制造商进入巴西市场带来的供给增加和竞争加剧。
渗透率升至2.25%，PHEV占63%成主流
巴西新能源汽车渗透率从2022年的0.88%上升至2023年的2.25%，提升明显但仍处低位。分类型看，2023年纯电动汽车（BEV）份额从2022年的46%下滑至37%，插电式混合汽车（PHEV）份额从54%增至63%。PHEV成为巴西新能源市场主流，主要原因是充电基础设施尚不完善，PHEV车型既能享受电动化政策优惠，又无里程焦虑，更符合巴西消费者实际使用场景。
品牌格局：外资主导，中国车企份额提升
2023年巴西汽车市场品牌集中度较高，CR3达50%。菲亚特以20.6%市场份额位居第一，大众15.0%，雪佛兰14.2%，丰田8.5%，现代8.5%。中国车企在巴西市场份额虽仍较小但增长迅速，比亚迪、长城汽车等已进入巴西市场并推出多款新能源车型。随着中国品牌在巴西建立本土产能和销售网络，市场份额有望持续提升。
政策与展望：MOVER计划推动电动化转型
2023年巴西发布国家绿色出行和创新计划（MOVER），对汽车可持续性提出要求，激励新技术生产。关税方面，巴西2024年1月起恢复并逐步提高新能源汽车进口关税（当前18%-25%，2026年7月将升至35%），短期对整车进口形成压力，但中国车企已在巴西布局本土产能（比亚迪、长城汽车等），有望通过本地化生产规避关税影响。预计巴西新能源汽车市场将继续保持高增速。
表：巴西新能源汽车市场关键数据| 指标 | 2023年数据 | 同比/变化 |
|---|
| 汽车总销量 | 230.8万辆 | +9.7% |
| 新能源汽车销量 | 5.2万辆 | +181.1% |
| 2016-2023年NEV CAGR | — | 125.2% |
| NEV渗透率 | 2.25% | +1.37pct |
| BEV份额 | 37% | -9pct |
| PHEV份额 | 63% | +9pct |
