山西证券光伏年度策略报告指出，BC技术在效率、安全性、成本等方面均具有优势，BC技术产业链正在逐步扩大合作协同范围，共建良好的产业生态圈。2024年下半年以来华能、华电、国家电投等央国企陆续发布BC集采需求超6GW，BC技术正在打开国内集中式电站市场。本文基于山西证券研报，深入分析BC技术的产业趋势与投资机会。
BC技术优势显著——效率、安全、成本三重领先
BC技术在效率上最接近晶硅电池极限。BC电池理论效率极限为29.1%，最接近晶硅电池极限转换效率。2024年10月隆基绿能HPBC2.0组件效率达25.4%，打破晶硅组件效率世界纪录。根据Taiyangnews统计，爱旭AIKO的ABC组件以24.2%量产效率稳居全球第一。
安全性方面，BC电池具有防热斑性能，发生火灾可能性低；正面无栅线，背面单面一字型焊接提高抗隐裂能力，降低断栅、隐裂风险。成本方面，BC技术可实现无银化，降本空间大，爱旭满屏ABC组件产品在有限面积上转换效率和发电量更高，有效降低单瓦成本。
BC生态圈扩大——产业链上下游协同共建
2024年11月22日，12th bifiPV Workshop 2024 Zhuhai国际峰会以双面BC为核心主题，聚集BC产业链相关企业机构。TCL中环、协鑫科技、隆基绿能等参与硅料与硅片技术讨论，爱旭股份、隆基绿能、梅耶博格和帝尔激光参与电池生产环节交流。11月29日，爱旭股份与高景太阳能签署战略合作，在硅片、电池、组件三大领域展开协同。
BC技术产业链正在逐步扩大合作协同范围，共建良好产业生态圈，有助于加速BC技术的产业化进程和成本下降。
BC组件打开地面电站市场——招标超6GW
BC组件双面率提高，打开地面电站市场空间。当前爱旭股份已拥有成熟75%或以上双面率的地面产品，适用于大型地面电站。2024年下半年以来，华能集团、中国华电、国家电投等央国企陆续发布BC集采需求，总规模已超6GW。
对下游业主来说，BC组件投资收益更优。以10000㎡电站为例，ABC双玻640W组件与TOPCon双玻600W组件对比，ABC装机容量提升6.7%，年收益提高约12%，两年增量收益即可覆盖投资费用差额。BC技术正在打开国内集中式电站市场。
BC产能布局与投资标的
截至2024年上半年，已落地xBC产能超55GW，主要由隆基绿能和爱旭股份贡献。2023年xBC组件出货约7GW，2024年上半年出货量11GW+，超过2023年全年。
隆基绿能HPBC一代约20GW，2025年底BC二代产能预计达50GW；爱旭股份珠海10GW+义乌8GW已投产，义乌7GW在建，济南基地一期10GW已投产，2029年前扩至30GW。晶科、天合、晶澳、钧达、通威等均有BC技术储备。
重点推荐：爱旭股份、隆基绿能；建议关注：广信材料、TCL中环、协鑫科技、拉普拉斯、帝尔激光。
光伏企业BC产能布局| 公司 | 技术路线 | 产能布局 |
|---|
| 隆基绿能 | HPBC | 一代约20GW，二代2025年底约50GW |
| 爱旭股份 | ABC | 珠海10GW+义乌8GW已投产，济南基地扩至30GW |
| TCL中环 | IBC | 参股Maxeon拥有完善IBC专利 |
| 晶科能源 | BC | 电池技术储备 |
| 天合光能 | THBC | 电池技术储备 |
