2025年将成为中国汽车产业“智驾平权”元年。招商证券研究报告显示，比亚迪2月10日召开智能化战略发布会，计划在15万以下车型普及高阶智驾；华为鸿蒙智行全系升级ADS3.0，2025年将推出高速L3级商用试点；小米SU7高阶智驾占比约7成，HAD超级智驾接入端到端大模型。头部车企的智驾平权战略将驱动高阶智驾向10-20万市场快速渗透。
比亚迪：智驾升级为核心战略，开启平价智驾元年
比亚迪在智驾领域采用独立自主研发与开放合作双线并行。自研“天神之眼”高阶智驾系统已在仰望U8、腾势N7等车型量产，董事长王传福表示未来将在智能化领域投入1000亿元。截止24年8月，比亚迪智驾工程师团队已接近5000人。
合作方面，比亚迪方程豹与华为乾崑智驾签署合作协议，方程豹豹8搭载ADS3.0系统。24年12月比亚迪旗下子公司入股卓驭科技（大疆车载前身），持股4%，有望迅速补强纯视觉智驾能力。
2025年2月10日比亚迪将召开智能化战略发布会。根据工信部390批新车申报目录，比亚迪为王朝、海洋系列多款新车增补备案了三目视觉硬件方案。比亚迪海洋网目标在海鸥（起售价低于7万元）上也实现智驾，未来2-3年将在15万及以下车型中全面搭载自研智驾系统。
比亚迪智驾布局三大路径| 路径 | 具体内容 | 进展 |
|---|
| 全栈自研 | “天神之眼”高阶智驾系统 | 仰望U8、腾势N7量产 |
| 合作华为 | 乾崑ADS3.0 | 方程豹豹8搭载 |
| 入股卓驭 | 大疆纯视觉方案 | 持股4%，补强纯视觉 |
华为：鸿蒙智行全系升级ADS3.0，引望开启新篇章
华为车载智能化技术快速发展。2024年4月发布新品牌华为乾崑及乾崑智驾ADS3.0（端到端全新架构），9月起鸿蒙智行全系陆续升级至ADS3.0。余承东表示华为ADS4.0将于2025年推出高速L3级自动驾驶商用及城区L3级自动驾驶试点。
传感器配置方面，ADS从1.0的3激光雷达+6毫米波雷达+13摄像头优化至3.0的1激光雷达+3毫米波雷达+11摄像头，技术方案持续演进。ADS3.0业界首发车位到车位、泊车代驾等功能。
鸿蒙智行2024年累计交付44.5万辆，成为中国车市成交均价TOP1。2025年1月1日华为车BU正式转入引望，明确供应商定位和汽车行业赋能者角色。阿维塔、赛力斯已分别入股10%。华为曾表示已向奇瑞、江淮、北汽等多家车企发出股权开放邀请。HI模式合作范围持续扩大，一汽奥迪、广汽、上汽、吉利、比亚迪、岚图等均有搭载华为智驾方案的车型推出。
小米：SU7首战告捷，智驾成第二款车核心卖点
小米SU7售价21.59万元起，提供Xiaomi Pilot Pro（单Orin 84TOPS）和Xiaomi Pilot Max（双Orin 508TOPS）两套方案。截至4月20日7万台锁单中，标准版/Pro版/Max版订单占比分别为29%/28%/43%，约7成订单配备高阶智驾。
11月小米正式发布HAD超级智驾系统，全面接入端到端大模型，11月16日启动内测，12月底开启先锋版推送。小米HAD将在SU7 Pro/Max/Ultra上搭载，目标2025年实现车位到车位量产交付。
第二款车小米YU7预计2025年6-7月上市，规划第三款增程SUV车型主打家用、2026年上市，将着重强调智能化能力。小米正筹建汽车出海业务，目标2030年前在欧洲销售小米品牌汽车。
小鹏理想：技术降本兑现，智驾全系标配
小鹏通过技术降本和平台化研发推动智驾下沉。24H2连续推出MONA M03（11.98万起）和P7+（18.68万起），两款车型均搭载纯视觉AI鹰眼方案，P7+及后续车型全系标配AI智驾。小鹏MONA M03上市以来累计交付已达4万台。
理想汽车2024年12月AI Talk表示AI将成为核心战略，目标2030年成为全球AI行业领导者。理想AD Max销量占比50%以上，30万以上车型AD Max销量占比超75%。理想同学APP上线手机端，MindGPT迭代至3o版本，通过构建融合感知和认知的多模态端到端大模型，目标2025年实现L3级有监督智能驾驶。
投资建议：华为小米比亚迪产业链核心标的
整车厂：关注华为汽车链（赛力斯、江淮、北汽）、小米集团-W、比亚迪。华为引望开放股权有望带动更多车企合作，小米汽车智驾能力持续追赶，比亚迪智驾平权战略最受益于10-20万市场爆发。
智驾芯片：地平线机器人（9660.HK）、黑芝麻智能（2533.HK）；域控制器：德赛西威（002920.SZ）、立讯精密（002475.SZ）、比亚迪电子（0285.HK）；感知传感器：舜宇光学（2382.HK）、韦尔股份（603501.SH）、禾赛科技（HSAI.O）、速腾聚创（2498.HK）；智能底盘：伯特利（603596.SH）、拓普集团（601689.SH）。
