五矿证券2024年12月高端制造产业跟踪报告显示，叉车行业出口持续贡献核心增量。11月叉车出口4.42万台同比增长16.65%，外销增速显著优于内销（-2.0%）。自2021年以来，叉车行业外销同比增速已连续多年好于内销，出口成为行业增长的核心驱动力。与此同时，海外叉车龙头丰田、凯傲、永恒力等Q3订单出现环比下滑，国产叉车在全球市场的份额提升趋势进一步明确。
叉车出口增速持续跑赢内销
叉车出口在2024年保持了较高的增速水平，内外销增速差持续扩大。五矿证券报告数据显示，11月叉车销量10.49万台，同比增长5.07%。其中叉车出口4.42万台，同比增长16.65%；内销6.07万台，同比下降2.0%。出口增速高于内销近19个百分点，出口对行业总销量的贡献度持续提升。
从更长的时间维度来看，叉车出口的领先态势已经持续多年。2024年1-11月叉车外销同比增速为18.91%，内销同比增速为4.34%，外销增速显著领先。自2021年以来，叉车行业外销同比增速已连续多年好于内销增速，这一趋势反映出国内市场趋于成熟、海外市场持续扩容的结构性特征。
叉车出口金额同样保持正增长，但增速略低于销量增速。11月叉车（8427类目）出口金额6.85亿美金，同比增长7.51%。出口金额增速低于销量增速（16.65%）约9个百分点，反映出出口产品结构仍以单价相对较低的3类车（电动托盘搬运车）为主。但随着1类和2类锂电叉车出口的快速增长，出口金额增速有望逐步向销量增速收敛。
海外龙头Q3订单普遍下滑
海外叉车龙头2024年Q3业绩表现普遍疲软，欧洲市场需求尤为低迷。五矿证券报告追踪了丰田工业、凯傲、海斯特耶鲁、永恒力四大外资叉车企业的季度数据。丰田工业叉车订单5.9万台，同比下降3.3%，环比下降11.9%；凯傲新增订单5.17万台，同比下降2.5%，环比下降19.1%；海斯特耶鲁实现收入9.67亿美元，同比增长1.6%，但环比下降13.5%；永恒力新增订单12.66亿欧元，同比增长6.5%，但环比下降2.8%。
欧洲地区需求疲软是海外龙头订单下滑的共同背景。以欧洲市场为主要收入来源的永恒力环比下滑幅度虽相对较小，但整体仍处于下行通道。凯傲作为欧洲市场第一大叉车公司，其新增订单环比下降19.1%的幅度在各家龙头中最为显著，反映出欧洲市场的需求压力。与此形成对比的是，亚洲和美洲市场的叉车需求保持相对稳定，为国产叉车出口提供了结构性机会。
海外龙头订单下滑与国产叉车出口增长形成了鲜明的此消彼长态势。五矿证券报告的数据表明，在全球叉车市场总量保持平稳的背景下，国产叉车正在通过性价比优势和锂电产品竞争力持续获取市场份额。丰田工业、凯傲等龙头的份额下降与安徽合力、杭叉集团海外收入的持续增长形成了明确的替代关系。
表3：海外叉车龙头2024Q3订单/收入环比变化| 公司 | 指标 | 2024Q3数值 | 同比变化 | 环比变化 |
|---|
| 丰田工业 | 叉车订单 | 5.9万台 | -3.3% | -11.9% |
| 凯傲 | 新增订单 | 5.17万台 | -2.5% | -19.1% |
| 海斯特耶鲁 | 销售收入 | 9.67亿美元 | +1.6% | -13.5% |
| 永恒力 | 新增订单 | 12.66亿欧元 | +6.5% | -2.8% |
锂电化驱动出口竞争力提升
锂电叉车的快速发展是国产叉车出口竞争力的核心来源。五矿证券报告虽未在12月报告中重复展开锂电叉车数据，但从全年维度来看，中国锂电叉车销量从2019年的7.47万台提升至2023年的37.04万台，锂电渗透率达31.56%，1+2类锂电叉车出口2019-2023年CAGR分别达99.55%和216.33%。锂电叉车在海外市场的快速渗透为国产品牌提供了差异化的竞争武器。
叉车出口的结构性升级正在发生。从车型结构来看，3类车仍是中国叉车出口的主力，但1类和2类高端车型的出口增速显著更快。五矿证券报告显示，叉车出口金额增速低于销量增速，反映出小车占比仍高，但这一结构正在逐步改善——锂电1类和2类车在欧美市场的市占率持续提升，将成为出口金额增长的新引擎。
2025年叉车出口展望偏正面。从海外需求来看，美国制造业PMI反弹至48.4，亚洲市场保持较快增速，全球叉车市场预计在2027年前保持4%-6%的稳定增长。从竞争格局来看，海外龙头Q3订单环比下滑表明外资品牌的市场压力正在加大，国产叉车的性价比优势和锂电产品竞争力将进一步凸显。从国内企业战略来看，安徽合力、杭叉集团持续加大海外渠道建设，海外收入占比仍有提升空间。综合来看，叉车出口在2025年有望延续增长态势。
