2025年春节档以94.04亿元总票房刷新影史纪录，同比增长17.3%。华泰证券报告指出，观影人次1.85亿（+13.4%）和平均票价50.86元（+3.6%）实现量价齐升，为经历24年行业偏弱后的电影市场注入强劲信心。6部大IP续作集中上映、类型覆盖多元、政府观影消费补贴三重共振驱动观影人次增长。但票房分化严重，《哪吒之魔童闹海》一骑绝尘，内容质量仍是决定票房的核心变量。
总票房与观影人次——94.04亿、1.85亿双创新高
2025年春节档总票房94.04亿元（含服务费），创历史新高，较2024年春节档上涨17.3%。若同口径比较（初一至初七），合计票房93.83亿元，同比上涨28.5%。春节档票房自2020年因疫情停业后持续修复，2021-2025年分别为78.22/60.39/67.58/80.16/94.04亿元，档期价值持续提升。
观影人次方面，25年春节档约1.85亿人次，较24年同比上升13.4%，观影人次是推动票房增长的主要因素。观影人次上升的主要原因：IP续作的吸引力（25年春节档基本为大IP续作或知名IP改编）；类型覆盖武侠、神话、动画、悬疑、动作等多种题材，受众广泛；电影局从去年12月到今年2月推出全国电影惠民消费季，合计投入不少于6亿元观影消费补贴，上海、北京、江苏等多地政府推出优惠券刺激居民观影。
平均票价50.86元（+3.6%），量价齐升格局下票价弹性释放。票价上涨主要来自三四线城市涨幅（+4.7%/+4.3%），下沉市场消费升级延续但人次增速有所放缓。
同口径比较——初一至初七票房涨28.5%
因各年春节档区间不同（23年及之前初一至初六、24年初一至初八、25年除夕至初七），需同口径比较。只统计初一至初六，25年票房82.58亿元，同比上升28.4%；观影人次同比上升约24.7%；平均票价同比上升约3%。若统计初一至初七，25年票房93.83亿元，同比上涨约28.5%。
这一同口径增速（28.5%）远高于包含初八的口径（17.3%），说明24年初八的增量票房拉高了基数，25年除夕的票房贡献了额外增量。真实的同比增速约28.5%，春节档市场活力远超表面数据。
量价齐升的驱动因素——内容供给侧改革
25年春节档观影人次增长的主要驱动力来自内容供给侧。6部上映影片全部为大IP续作或知名IP改编：《哪吒之魔童闹海》（前作50.35亿）、《唐探1900》（唐探宇宙第四部）、《封神第二部》（前作26.3亿）、《熊出没·重启未来》（系列第11部）等。IP续作在前作积累大量粉丝，观众对续作期待值高。
政策端同样形成支撑。电影局推出全国电影惠民消费季，合计投入不少于6亿元观影消费补贴。上海、北京、江苏等多地政府推出优惠券刺激居民观影。2025年1月5日发改委及财政部《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》虽未直接提及电影，但消费刺激政策的整体氛围对观影意愿形成积极影响。
票房新高的投资含义——春节档为25年奠定良好开局
经历24年电影票房425亿元（同降约22.6%）的偏弱表现后，春节档票房新高为25年创造了良好开局，也展现了市场活力。但行业已形成市场化调节机制——疫情期间积压影片在23年集中释放后，24年优质内容供给短缺，但较多优质电影项目正在推进中，25年及之后随着陆续上映，行业有望逐渐恢复。
华泰证券认为，25年春节档票房创历史新高，显示出行业依然有充足的活力，为25年电影市场创造了良好开局，也为行业发展注入信心。但在观众选择的决定因素中，内容质量至关重要，行业仍需在产品打磨上精耕细作，提升品控和工业化水准。
2024-2025年春节档核心指标对比| 指标 | 2024年 | 2025年 | 同比 |
|---|
| 总票房（亿元） | 80.16 | 94.04 | +17.3% |
| 观影人次（亿） | 1.63 | 1.85 | +13.4% |
| 平均票价（元） | 49.1 | 50.86 | +3.6% |
