财通证券2024年8月发布的《半导体供应链行业报告》指出，存储器市场正经历强劲复苏。2024年DRAM全球营收预计达907亿美元（+75%），NAND达674亿美元（+77%）。AI对HBM先进存储的旺盛需求推动SK海力士Q2营收创历史纪录。本文基于报告核心数据，深度解析存储器市场的量价趋势与增长驱动力。
DRAM 2024年营收907亿美元+75%，NAND 674亿美元+77%
Trendforce预计2024年DRAM全球营收达907亿美元、同比增长75%；2025年营收规模达1365亿美元、同比增长51%。NAND存储芯片2024年营收规模有望达674亿美元、同比增长77%；2025年营收有望达870亿美元、同比增长29%。增长驱动力包括：存储器需求成长、供需结构改善、单价提升、HBM等高附加价值产品出货量激增、企业级固态硬盘与智能手机采用大容量QLC闪存芯片。
表2：DRAM与NAND市场规模预测| 品类 | 2024年营收 | 同比增速 | 2025年营收 | 同比增速 |
|---|
| DRAM | 907亿美元 | +75% | 1,365亿美元 | +51% |
| NAND | 674亿美元 | +77% | 870亿美元 | +29% |
SK海力士Q2营收16.4万亿韩元创历史新高，HBM收入环比+50%
2024Q2 SK海力士营收16.4万亿韩元（约118亿美元），同比增长125%，创单季度历史最高纪录；营业利润5.4万亿韩元，成功扭亏为盈并时隔六年重回5万亿韩元水平；净利润4.12万亿韩元同样大幅增长。三星电子2024Q2半导体销售额28.56万亿韩元，营业利润6.45万亿韩元超预期。SK海力士表示HBM、DDR5等服务器用存储产品销售扩大，2024Q2 HBM收入较上一季度增长约50%。
Q3 DRAM合约价涨幅预计8-13%，现货价格短期承压
2024Q2 DRAM合约价季度涨幅13-18%。展望Q3，因通用型服务器需求复苏、HBM生产比重进一步拉高，DRAM合约价格涨幅预计8-13%，其中普通型DRAM涨幅5-10%，较Q2有所收缩。NAND Flash Q3涨幅预计5-10%。但消费端需求偏弱刺激渠道端降价去库存，NAND与DRAM现货价格短期下跌，截止7月下旬仍处磨底阶段。工控端有小单成交，PC市场缺乏需求支撑，嵌入式持续观望。
存储器需求两极分化，AI高端供不应求 vs 消费类仍在复苏
全球经济增长放缓与地缘政治等因素影响下，存储器需求呈现两极分化。高端AI类存储产品（HBM、DDR5）供不应求，成为本轮存储器复苏的核心驱动力；消费类存储器市场仍在复苏中，PC、智能手机终端厂商普遍不急于备货。展望2025年，存储器产业营收有望因价格继续上涨和HBM、QLC技术的崛起而创新高。
