当麦格米特的名字出现在英伟达官网合作伙伴名单、欧陆通高功率服务器电源进入浪潮和联想供应链，大陆电源厂商在AI服务器电源赛道的突破正在从“预期”走向“兑现”。光大证券AI服务器电源深度报告指出，麦格米特凭借97.5%效率的5.5kW电源模组成为英伟达大陆唯一电源供应商；欧陆通2023年服务器电源收入8.11亿元（+35.91%），高功率产品处国内领军水平。AI服务器电源AC-DC市场2026年有望达53亿美元，大陆厂商在成本控制和服务能力上的优势，叠加终端客户引入多元供应商的需求，正打开国产替代的战略窗口。
麦格米特：从通信电源到AI服务器电源的跨越
麦格米特成立于2003年，定位为基于电力电子及相关控制技术的平台化企业。公司早年主要从事通信电源制作，伴随5G产业发展，先后与爱立信、飞利浦、魏德米勒、西门子等展开深度合作，并在2019年实现了思科、瞻博网络等国际龙头客户的突破。服务器电源和通信电源底层技术共通（均起降压和整流效应），但服务器电源具有更高功率密度、负载波动、效率要求及高品质冗余配置。
2021年起公司陆续推出1600W/2200W服务器电源产品，并在2024年OCP全球峰会上展示5.5kW电源样机。2024年，公司成为英伟达AI服务器电源大陆唯一供应商。公司最新电源系统适用于NVIDIA MGX平台，6个5.5kW模块在1U空间提供33kW功率，效率高达97.5%，与行业龙头台达电ORV3标准基本一致，均超越80PLUS钛金级96%标准。公司积累多年、厚积薄发，AI电源赛逻辑清晰——AI高耗电要求高效率，机架空间固定要求高功率密度，拓扑设计、元器件选型升级带来附加值增加，量价齐升驱动业绩弹性。
欧陆通：服务器电源收入8.11亿，高功率产品国内领军
欧陆通1996年以灯具电源起家，2004年进入电源适配器市场，2014年开始研发服务器电源，创立ASPOWER自主品牌。2020年深交所创业板上市。公司“1+2”业务结构：电源适配器为基本盘，服务器电源及其他电源为两大重要补充。2023年服务器电源业务收入8.11亿元（+35.91%），延续高速增长态势，已成为公司第二大业务板块。
产品方面，欧陆通已有3200W钛金M-CRPS、1300-3600W钛金CRPS、3300-5500W钛金GPU服务器电源、浸没式液冷服务器电源及PowerShelf解决方案等核心产品，覆盖800W以下、800-2000W、2000W以上全功率段，能充分满足客户定制化需求。截至2024年上半年，高功率服务器电源产品已处于国内领军水平，比肩国际高端水平，是市场上少数能够实现高功率服务器电源规模销售的电源供应商。客户涵盖浪潮信息、富士康、华勤、联想、中兴、新华三等国内知名服务器系统厂商，与国内头部互联网企业保持紧密合作。
国产替代窗口：AC-DC市场53亿美元的大陆机遇
表：大陆电源厂商AI服务器电源进展对比| 公司 | 核心突破 | 产品进展 | 客户/合作伙伴 |
|---|
| 麦格米特 | 英伟达大陆唯一电源供应商 | 5.5kW电源（97.5%效率） | 英伟达MGX平台 |
| 欧陆通 | 高功率服务器电源国内领军 | 3200W钛金、PowerShelf | 浪潮、联想、新华三、富士康 |
AI服务器电源市场仍以台系厂商为主（台达2023年AI电源收入约18-19亿元，光宝8-10亿元），但大陆电源厂商的突破窗口已经打开。大陆厂商的核心优势体现在：第一，成本控制能力——中国大陆具有完善的供应链体系和人工成本优势；第二，服务能力——本土厂商能够提供更快速的技术响应和定制化服务；第三，客户需求驱动——AI服务器需求持续扩张，终端客户同样需要引入多元供应商保障供应安全。
从市场空间看，2026年AC-DC市场有望达53亿美元（约370亿元），而目前大陆厂商在AI服务器电源领域份额极低，国产替代空间巨大。行业门槛和技术壁垒较高，但大陆厂商已建立起完善的供应体系和质量标准体系，产品不断推陈出新、升级迭代，具备向上突破的基础。麦格米特和欧陆通的技术积累和客户突破验证了大陆电源厂商在AI服务器电源赛道的可行性，看好本土品牌在AI服务器电源中的突破升级，国产替代进程有望在2025-2026年加速推进。
