招商证券报告显示，2023年国内电动两轮车行业销量突破5500万辆，3500元以上价格带占比稳定在20%以上（2023年23%），对应高端销量近1500万台。行业竞争呈现K型分化——雅迪/爱玛稳居中低端头部，九号/小牛引领高端智能。年轻群体占比提升、中产持续扩容、智能化政策驱动三重因素共振，高端电动两轮车市场扩容趋势明确。本报告解析行业高端化趋势与品牌竞争格局。
行业规模5500万辆，高端占比超20%
2018版新国标出台后，电动自行车销量快速扩容，2018-2023年复合增长11%，2023年突破5500万辆。行业竞争呈现K型分化——中低端头部集中（雅迪/爱玛CR2超50%），高端智能品牌（九号/小牛）凭借智能化定位分得一杯羹。
3500元以上高端市场容量保持1500万台以上规模，2023年高端占比23%。雅迪冠能系列600万台、爱玛露娜仰望300万台、九号250万台、台铃150万台、小牛80万台构成主流高端品牌阵营。年轻群体（35岁及以下）占比提升、中产群体扩容（2025年预计5.1亿人）是高端市场扩容的核心驱动力。
表：电动两轮车主要品牌出货量（2023年）| 品牌 | 总出货量 | 高端产品销量 | 高端占比 |
|---|
| 雅迪控股 | 1652万台 | ~600万台 | ~40% |
| 爱玛科技 | ~1074万台 | ~300万台 | ~30% |
| 九号公司 | ~250万台 | ~250万台 | ~100% |
| 台铃科技 | ~1000万台 | ~150万台 | ~15% |
智能化成高端标配，新国标推动产品升级
两轮电动车通过IoT技术实现远程解锁、手机APP互联，运用AI大数据实现电池安全提升与精准续航，使用GPS/北斗定位进行科技防盗，在头部厂商高端品牌上基本已是标配。2023年度两轮电动车主要品牌智能化平均水平较2022年提升约25.7%，九号品牌整体智能化水平保持大幅领先。
2024版新国标修订要求加装北斗卫星导航模块、车电一体化、强标锂电池、增加永久标识、减少塑料件占比，成本平均增加300-400元，叠加白名单要求企业具备车架/模具自制能力，显著提升供给侧门槛。产品智能化升级将为高端产品体验升级铺平道路，进一步推动行业结构升级。
年轻化+玩乐属性，高端市场持续扩容
35岁和25岁以下年轻群体占比提升，对高端智能两轮车更为偏好。BCG统计2022年中产群体4.73亿人，预计2030年达5.5亿人，家庭月均可支配收入1.5万以上高收入群体从37%扩大到40%。三四线及以下城市无房贷+生育率高+房价低，购买高端两轮车升级潜力更大。
电动车在通勤、工作外具娱乐场景，Z世代追逐圈层紧跟潮流，雅迪2022年发售骑兵01主打复古潮玩，爱玛2023年上市国标版蛋蛋主打时尚。高端电自以实用为主还兼顾玩乐和展示功能，产品溢价空间打开。
九号领跑高端智能化，2024年预计出货超250万台
九号公司从2019年进入行业，凭借智能化定位快速抢占高端市场，2021-2023年分别成为7000+/5000+/4000+价格带行业销量第一。2024年预计出货量超过250万台，成功跻身高端两轮车出货量前三。艾瑞咨询统计，2024年九号品牌在智能化排名中大幅领先同行。鲁大师2023年度两轮车智能化测评得分前20款车型中九号独占6席排名行业第一。
