中原证券发布电影行业年度总结报告，全面复盘2024年国内电影市场表现。据灯塔专业版数据，2024年全国电影市场票房426.22亿元，同比减少22.13%，观影人次10.13亿，同比减少22.02%，票房和观影人次均达到2015年以来最低水平（除2020和2022年）。月度票房仅Q1实现正增长，Q2-Q4除11月外全部同比下滑。放映端银幕数量持续增长至9.10万块，但单银幕产出同比降26%，影院经营压力凸显。
年度票房426亿元同比降22%，观影人次同步下滑
2024年全国电影市场票房426.22亿元，同比减少22.13%，扣除服务费后的分账票房385.70亿元，同比减少22.75%。观影人次10.13亿，同比减少22.02%。票房和观影人次降幅基本一致，反映市场需求整体萎缩而非票价变化导致。近三年平均票价稳定在42元左右，2024年平均票价42.08元仅同比下降0.22元。
从年度数据看，2024年票房和观影人次均处于2015年以来最低水平（除2020和2022年受疫情影响的特殊年份）。相比2019年641亿元的历史高点，2024年票房回落幅度达33.5%，电影市场仍处于疫后恢复的长期通道中。
月度票房仅11月正增长，Q1后需求断崖式下滑
2024年月度票房呈现“高开低走”特征。Q1票房164.85亿元，同比增长3.95%，春节档票房创历史同期最高纪录。但自4月开始票房连续同比减少，Q2-Q4仅有11月实现了11.39%的票房同比增长，其余月份全部不同程度下滑。
6月、8月、9月票房下滑幅度达45%以上，7月与12月下滑约40%。端午档、暑期档、国庆档、圣诞档等重要档期均与往年同期有差距，未对全年形成有效支撑。Q1后需求断崖式下滑反映出观影消费的脆弱性——节假日集中释放后缺乏持续的内容吸引力。
放映端产能过剩，单银幕产出降26%
虽然票房和观影人次明显减少，但国内影院和银幕数量依然保持扩张。银幕总量从2014年的2.60万块增长至2024年的9.10万块，十年增幅近2.5倍，明显高于同期票房和观影人次的增长幅度。放映场次从2014年的4003.4万场增长至2024年的1.44亿场。
产能扩张而需求收缩导致经营数据全面下滑。2024年单银幕票房产出46.85万元/年，同比减少26.39%，较2019年降幅超50%。上座率5.8%，同比下滑2.5个百分点。场均票房296.75元，同比减少30.25%；场均人次7.05人，同比减少约3人。放映端经营进入困境期。
表1：2024年电影市场核心数据| 指标 | 2024年 | 同比变化 |
|---|
| 票房（亿元） | 426.22 | -22.13% |
| 观影人次（亿） | 10.13 | -22.02% |
| 平均票价（元） | 42.08 | -0.22元 |
| 银幕数量（万块） | 9.10 | +3.4% |
| 单银幕产出（万元） | 46.85 | -26.39% |
影院经营承压，相关上市公司业绩大幅下滑
包含影院院线业务的影视类上市公司2024年前三季度业绩普遍下滑。万达电影营业收入98.47亿元同比-13.23%，归母净利润1.69亿元同比-84.87%；横店影视营业收入16.16亿元同比-17.27%，归母净利润0.17亿元同比-92.63%；中国电影营业收入30.16亿元同比-28.38%，归母净利润2.16亿元同比-54.22%；金逸影视、博纳影业等出现亏损或亏损扩大。
影院经营涉及的保底租金、设备折旧等刚性支出受收入端变化影响较小，导致利润下滑幅度明显大于收入端。在市场需求持续萎缩的背景下，影院经营压力短期内难以缓解。
