精确制导武器正经历从"能用"到"好用、低成本、大批量"的深刻变革。方正证券研究所指出，美空军第五代导弹研制强调隐身性、速度、射程、小型化、模块化、协同化和数字化七大特点【26†L3-L5】。远程制导火箭炮（远火）作为低成本精确制导的核心装备，兼具火炮的经济性和导弹的打击精确性，效费比高【28†L3-L5】。美国2024财年国防预算中战术导弹采办费达171亿美元，同比增长24%【27†L3-L5】。在"十四五"中期调整新需求落地和全球军贸格局重塑的双重驱动下，中国远火和精确制导武器产业有望迎来大发展【28†L3-L5】。
美军第五代导弹：七大特征引领新一代武器发展方向
美空军空战司令部表示，新一代战斗机（F-22、F-35、B-21）结合隐身和融合传感器数据可提供卓越的态势感知能力，但这些平台仍在使用上一代战斗机设计的武器【26†L3-L5】。空军需要从现代隐形飞机的所有能力中获得最大效果的新型弹药【26†L3-L5】。
第五代导弹具备七大核心特征：隐身性方面，导弹本身须低观测性或采用电子手段隐藏，抵御电子攻击和欺骗【26†L3-L5】；速度方面，即使被发现仍难在击中目标前被拦截【26†L3-L5】；射程方面，具备比现有武器更远的攻击距离【26†L3-L5】；弹体更小，战机为保持隐身性需在内部携带武器【26†L3-L5】；模块化设计可提高生产率并降低成本【26†L3-L5】；协同化方面，导弹互相协调以最有效顺序打击目标【26†L3-L5】；数字化方面，基于弹载计算机的设计能实现能力和可生产性的最佳组合【26†L3-L5】。
美国国防预算聚焦导弹：2024财年战术导弹采办费171亿美元
美国国防部2024年国防预算申请为8400亿美元，比2023财年多出260亿美元，比2022财年多出1000亿美元【27†L3-L5】。美国国防部长表示这一预算反映了国防部"有史以来备战和采购方面的最大投资"【27†L3-L5】。
2024财年国防部要求306亿美元用于"所有类型的常规导弹和精确制导弹药"，占全部武器系统采办经费的9.7%，较上一年增加了24%【27†L3-L5】。其中，常规导弹56亿美元，战略导弹73亿美元，战术导弹171亿美元，技术开发6亿美元【27†L3-L5】。俄乌冲突向美国国防部展示了在现代高强度冲突中弹药消耗的速度，这直接推动了导弹采购的大幅增加【27†L3-L5】。
远火：低成本精确制导核心，内需外贸双轮驱动
远程制导火箭炮（远火）是一种发射制导火箭弹的多发联装发射系统，具有低成本、射程远、精度高、火力覆盖面宽、高速机动的特点【28†L3-L5】。远火兼具火炮的经济性和导弹的打击精确性，效费比高，一定程度上能实现对近程导弹的替代【28†L3-L5】。
内需方面，从03到191，远火已成为我国陆军火力配系核心【28†L3-L5】。实战演练消耗加战略储备需求推动，伴随"十四五"中期调整新需求落地，远火或进入大规模放量阶段【28†L3-L5】。外贸方面，地缘冲突导致军贸高增，2011-2018年远火累计交易额在导弹火炮系统细分板块排名第一【28†L3-L5】。我国远火性能领先、性价比高，军企生产研发自主可控，未来有望补齐俄罗斯、以色列出口缺口【28†L3-L5】。
精确制导产业链核心标的
低成本精确制导方向关注北方导航、长盈通、中兵红箭【29†L3-L5】。上游需求恢复方向关注菲利华、航天电器、鸿远电子、新雷能【29†L3-L5】。雷达制导方面关注国博电子、国光电气、雷电微力、天箭科技、雷科防务【29†L3-L5】。红外制导方面关注睿创微纳、高德红外、大立科技【29†L3-L5】。其他制导包括北方导航（远火制导舱）、长盈通（惯导光纤环）、理工导航（远火惯导）、盟升电子（卫星导航）、光电股份（激光制导）【29†L3-L5】。嵌入式计算机关注智明达、雷科防务【29†L3-L5】。
美国2024财年导弹和弹药预算构成| 类别 | 预算金额（亿美元） | 说明 |
|---|
| 常规导弹 | 56 | 各类常规导弹 |
| 战略导弹 | 73 | 战略威慑力量 |
| 战术导弹 | 171 | 占比最大，同比增长24% |
| 技术开发 | 6 | 新一代导弹技术 |
| 合计 | 306 | 占武器采办经费9.7% |
