2024年全球卫星互联网进入密集发射期。国元证券研报指出，2024年全球完成259次入轨发射，美国147发（占54%）、中国68发（占26%）。SpaceX猎鹰9号发射132次占全球50%，星舰完成6次测试、第五次实现“筷子”捕获回收。我国星网和千帆星座（G60）相继发射首批卫星，海南商业航天发射场完工，2025年低轨卫星密集发射程度将显著提高，卫星互联网产业迎高速发展黄金期。
全球发射竞赛——SpaceX主导、多国追赶
2024年全球共完成259次入轨发射，较2023年223次增长18.83%。美国147发占54%，中国68发占26%，俄罗斯17发占6%，新西兰17发占6%，日本6发占3%。SpaceX猎鹰9号全年发射132次，占全球发射总量50%，是全球发射市场的绝对主导力量。
星舰（Starship）完成6次测试，2024年10月13日第五次测试首次实现一级助推器被发射塔臂（“筷子”）成功捕获回收，是人类航天史上的里程碑。2024年11月第六次试飞中第二级飞船首次在太空成功启动“猛禽”发动机。星舰正式投用后将把更大规模Starlink V2卫星送入近地轨道，推动全球卫星产业加速发展。
中国低轨星座——星网与千帆齐发
“G60”千帆星座2024年完成三次发射（8月、10月、12月），由航天科技八院长征六号甲火箭搭载，卫星由上海微小卫星工程中心研制。2025年千帆星座计划发射648颗卫星，迈入常态化发射阶段。“星网”星座2024年12月16日发射首批卫星互联网低轨01组卫星（10颗），由航天科技五院研制，长征五号乙火箭在文昌发射。
我国卫星产业经过多年发展，技术端和成本端趋于成熟。海南商业航天发射场已完工，2025年我国低轨卫星密集发射程度将显著提高，卫星互联网产业将迎高速发展黄金期。
卫星互联网——万亿蓝海市场
低轨卫星轨道和频谱资源遵循“先登先占，先占永得”原则，低轨卫星已成为新一轮科技革命的竞技场。2023年全球卫星产业链收入超过2800亿美元，摩根士丹利预测2040年全球太空经济价值将达1万亿美元，卫星互联网将占市场增长50%以上。
低轨卫星通信网络背后战略意义重大，是大国“兵家必争之地”。美国在卫星互联网领域占据绝对优势，SpaceX、亚马逊、Astra、波音组成的卫星互联网编队若如期实现计划，美国将占据卫星互联网90%以上空间，其中“星链”将超四成。
产业链投资机会
2025年我国低轨卫星密集发射将拉动卫星互联网产业链高速增长。重点关注卫星制造（T/R组件、载荷）、卫星发射（火箭配套）、地面设备（终端、网关）和卫星运营四大环节。
建议关注国博电子（T/R组件）、上海瀚讯（军用通信）、航天电子（星载电子）、盟升电子（卫星导航）、天奥电子（时间频率）、华力创通（卫星应用）、七一二（通信设备）、国光电气（空间行波管）等。
表：2024年主要航天国家/地区发射次数| 国家/地区 | 成功发射 | 失败 | 总计 | 全球占比 |
|---|
| 美国 | 146 | 1 | 147 | 54% |
| 中国 | 66 | 2 | 68 | 26% |
| 俄罗斯 | 17 | 0 | 17 | 6% |
| 新西兰 | 17 | 0 | 17 | 6% |
| 日本 | 5 | 1 | 6 | 3% |
