低空经济正成为经济增长的新引擎。2023年中国低空经济规模达5059.5亿元，增速高达33.8%。据中国民用航空局预测，2025年市场规模有望达1.5万亿元，2035年或将达3.5万亿元。低空经济以无人机和eVTOL等飞行器为载体，有望在交通物流、应急救援、农业植保、城市管理等领域发挥深远影响。信达证券指出低空经济产业链横跨高端制造、电子信息、新材料等领域，建议围绕飞行器零部件与整机制造、地面设备、空管系统、低空运营四大方向寻找优质标的。本报告基于信达证券2025年1月11日发布的行业投资展望，深入分析低空经济发展前景与投资机遇。
低空经济发展前景总览
低空经济是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。低空空域通常指距地平面垂直距离1000米以内的空域，可延伸至3000米。低空经济涵盖低空制造、低空飞行、低空保障、综合服务四大产业。2023年规模5059.5亿元、同比增长33.8%。据中国民用航空局预测，2025年达1.5万亿元、2035年达3.5万亿元。信达证券指出低空经济有望将平面交通拓展为立体交通，有效解决城市交通运力瓶颈，是"新城新质新动能"的代表性方向。
核心应用场景：物流、应急、农业、城市管理
低空经济下游应用涵盖多个产业领域。交通物流方面，eVTOL有望填补民航与地面交通空白，据罗兰贝格预测2050年全球95个主要城市将有9.8万辆飞行汽车；美团无人机已在深圳、上海落地15条航线，亚马逊PrimeAir获FAA超视距飞行批准。应急救援方面，直升机是核心装备，我国AC系列已初步形成覆盖高原到平原、陆地到海洋的多场景救援能力。农业植保方面，2022年植保无人机保有量突破12.1万架、作业面积超10亿亩次，预计2023年农林植保工业无人机规模达213.7亿元。城市管理方面，深圳福田已构建无人机城市治理八大应用场景。
eVTOL：低空经济的战略级赛道
eVTOL（电动垂直起降航空器）是低空经济最具战略意义的细分赛道。据猎云网不完全统计，全球超300家企业布局eVTOL，包括御风未来、时的科技、亿航智能、峰飞航空等创业公司，以及保时捷、吉利、小鹏等车企和波音、空客等航空公司。2023年12月，亿航智能EH216-S获得全球首张无人驾驶eVTOL型号合格证。eVTOL可在地面以上、3000米以下低空领域构建低空立体交通体系。信达证券指出eVTOL对轻量化材料、高能量密度电池、智能飞控系统等上游产业链形成明确拉动，相关材料与零部件企业有望率先受益。
低空经济产业链与受益标的
低空经济产业链上游为原材料与核心零部件（钢材、铝合金、高分子材料、芯片、电池、电机），中游为无人机、航空器、高端装备、配套产品、低空保障与综合服务，下游为飞行审批、空域备案及应用融合。信达证券建议紧密围绕四大方向寻找优质标的：飞行器零部件与整机制造（光威复材、中航高科、广联航空、亿航智能、纵横股份、中无人机）、动力系统（卧龙电驱、宁德时代）、地面设备（威海广泰、四川九洲、纳睿雷达）、空管与导航系统（莱斯信息、中科星图）、低空运营（中信海直）。2025年低空经济政策催化与产业落地有望形成共振。
表：低空经济市场空间预测| 年份 | 低空经济规模 | 复合增速 |
|---|
| 2023年（实际） | 5059.5亿元 | +33.8% |
| 2025年（预测） | 1.5万亿元 | — |
| 2035年（预测） | 3.5万亿元 | 17.5%（2023-2035） |
