华安证券2024年发布的铁路信息化报告指出，动车组ATP系统作为高铁列控核心设备，正受益于新增动车组招标与五级修替换双重需求。2024年5月国铁集团首次动车组招标165组直接超过2023年全年，标志行业进入加速期。本文基于报告核心数据，深度解析动车组ATP系统的市场空间与招标趋势。
2024年动车组招标165组超去年全年，同比增长60%
2024年5月，国铁集团发布2024年第一次动车组招标公告，采购165组时速350公里动车组，直接超过2023年全年（164组），同比增长约60%。2008-2021年动车组保有量从176组增至4153组，2022年受疫情影响下降105组，2023年恢复至新增379组。2024年首次招标即超去年全年，预示全年新增有望突破400组。
表3：动车组ATP系统市场规模测算| 年份 | 新增ATP（亿元） | 五级修ATP（亿元） | 合计（亿元） |
|---|
| 2024E | 8.42 | 6.35 | 14.76 |
| 2025E | 8.84 | 8.46 | 17.30 |
| 2026E | 9.28 | 10.58 | 19.85 |
ATP系统构成：CTCS-3级单套141万，合计占动车组价格1.58%
根据2022年10月《时速350高铁C3列控车载设备等中标结果》，时速350公里动车组需配备CTCS-3级列控车载设备、机车综合无线通信设备（CIR）、司机操控信息分析系统（EOAS）。三类系统平均每套分别为141万元、85万元、47万元，合计273万元。以58组动车组招标价格100亿元计算，上述三类系统分别占比动车组价格的0.82%/0.49%/0.27%，合计占比1.58%。ATP系统作为高铁列控核心设备，价值量稳定。
五级修替换：1441组动车组进入更换周期
动车组由低到高分为5级检修，五级修为最高等级（"能换的全部要换完"），需动车组回主机制造厂全面检修。中国早期投入运行的动车组设计寿命约20-30年，最早投入运营的和谐号已运行近17年，最长行驶里程超860万公里，预计行驶10年以上将进入五级修。以2014年动车组保有量1441组计算，2024-2026年分批进入五级修，对应ATP系统市场规模分别6.35/8.46/10.58亿元。叠加新增动车组ATP需求，2024-2026年ATP总市场规模分别达14.76/17.30/19.85亿元。
ATP竞争格局：中国通号持续领先
ATP系统主要供应商为中国通号、和利时、铁科院、时代电气4家。中国通号在CTCS-3车载ATP、无线闭塞中心、列控中心等产品市场占有率持续位居行业领先地位，截至2023年末高速铁路控制系统核心产品及服务覆盖总中标里程继续保持世界第一。中国通号2023年铁路相关收入192亿元，设备制造业务毛利率约30-40%，是ATP系统放量的核心受益标的。
