DeepSeek的降本开源特性正在加速端侧AI的落地节奏。华安证券《复盘美股AI：DeepSeek有望引领AI持续创新，关注国内AI资产》报告显示，2024年全球AI眼镜销量达152万副，同比增加5倍，2025年有望翻倍至350万副。各家手机厂商于2024年底公布的系统级AI助手今年已陆续落地，小米澎湃OS2、三星OneUI7、苹果Apple Intelligence等正推动AI手机进入新阶段。联想、华为、OPPO、荣耀等厂商已全面接入DeepSeek模型。本文从AI眼镜、AI手机、AIPC三个维度，解析端侧AI的落地趋势。
AI眼镜——2024年增长5倍，2025年有望翻倍至350万副
2024年以Meta Ray-Ban Meta为代表的一系列AI眼镜打开了AI眼镜大门。据wellsennXR统计，2024年全球AI眼镜销量达152万副，较2023年同比增加5倍。拍照AI眼镜是2024年的主流产品，摄像头等硬件支撑了多模态AI模型的功能落地。产品端，华为智能眼镜2（搭载盘古AI大模型）、闪极A1（多模态AI融合）、Solos AirGo Vision（支持GPT-4o）、星纪魅族StarV View、雷鸟Air 3、Rokid Glasses等产品密集发布。2025年，小米、三星等更多厂商入局有望推动国内AI眼镜破局，全球AI眼镜销量有望实现翻倍增长至350万副。AI眼镜较大程度上依赖于端侧模型及相关技术，DeepSeek的降本增效可以有效推动AI眼镜的技术突破，实现处理效率（视频处理和信息反馈等）的进一步提升。AI眼镜作为端侧重要流量入口，有望为AI应用提供新场景，推动C端AI应用全面开花。
AI手机——系统级AI助手落地，标志AI手机进入新阶段
2025年将是AI手机加速落地的一年。各家手机厂商于2024年底公布的系统级AI助手今年已陆续落地，区别于此前的AI生成式手机，系统级AI助手的落地标志着AI手机迎来新阶段。小米：澎湃OS2集成“超级小爱”，支持多模态交互、全局自然语言搜索、跨应用与跨设备操作，已于2025年1月向正式版用户开放。三星：OneUI7集成了AI Agent和多模态功能，S25系列于1月22日正式发布。苹果：Apple Intelligence首批功能以iOS 18.1提供，2025年4月扩展语言支持包括中文，6月前在中国内地推出，ios18.4将推出更智能的Siri（屏幕感知、跨APP操作）。华为：HarmonyOS NEXT小艺助手已接入DeepSeek，DeepSeek-R1在智能体广场上线。OPPO：ColorOS将在2025年2月底前全面接入DeepSeek，Find N5开箱即用。荣耀：MagicOS 9.0升级AI智能体YOYO，接入DeepSeek后AI回答准确率整体平均提升15%。vivo：OriginOS深度融合DeepSeek，蓝心小V支持深度思考（R1）能力。系统级AI助手的落地除了推动换机需求外，手机作为端侧重要流量入口，也为AI应用提供土壤，有望助力C端AI应用全面开花。
端侧AI落地关键进展| 终端类型 | 关键进展 | AI赋能方向 |
|---|
| AI眼镜 | 2024年销量152万副（+500%） | 多模态AI、实时识别 |
| AI手机 | 系统级AI助手全面落地 | 跨APP操作、屏幕感知 |
| AIPC | 联想/惠普等接入DeepSeek | 本地化部署、个性化模型 |
AIPC——本地化部署DeepSeek，换机需求有望释放
AI PC是端侧AI的另一重要方向。联想个人智能体“小天”已接入DeepSeek AI大模型，借助DeepSeek的自然语言处理和深度学习技术，“小天”的能力得到显著提升，特别是在语言处理、代码生成、数学推理和多模态处理等方面，DeepSeek模型还能支持本地部署，进一步优化用户体验。易点云于2025年2月宣布全面接入DeepSeek大模型，并推出三款自研AI PC设备（AH21基础版、进阶版、旗舰版AP21）支持本地化部署DeepSeek模型，让企业开箱即用。惠普在CES 2025上发布了新一代AI PC（HP EliteBook Ultra G1i等），具备高达48 TOPS的NPU性能，支持快速本地AI处理。Windows系统更新叠加个性化模型的本地部署有望拉动AIPC的换机需求。AI PC的核心价值在于：无需联网即可运行大模型推理，保护隐私、降低延迟、节省带宽。DeepSeek的开源特性使PC厂商可以免费获得高性能模型，大幅降低AI PC的软件成本，加速AIPC的普及。
端侧AI投资建议——“人车家”生态与PC龙头双主线
端侧AI的落地为相关厂商带来结构性机遇。建议关注两条主线。主线一：“人车家”生态验证并具备AIoT多端入口的公司——小米集团-W。小米澎湃OS2集成超级小爱，小米15系列销量已突破100万台（速度快于前代），小米在手机、汽车、AIoT多端布局的生态优势有望在AI时代进一步放大。主线二：PC行业高市占率公司——联想集团。联想是AIPC领域的先行者，个人智能体“小天”已接入DeepSeek，PC作为生产力工具对本地AI能力需求明确，联想有望受益于AIPC换机周期。此外，端侧AI产业链中的AI芯片（NPU）、存储（内存容量提升）、传感器、AI模型部署方案等环节也存在结构性机会。DeepSeek的降本开源使端侧AI从“高端旗舰”走向“全价位段”普及成为可能，建议关注端侧AI渗透率提升带来的系统性投资机会。风险提示：行业竞争格局剧变、宏观经济波动、科技创新落地不及预期。
