俄乌冲突彻底改变了欧洲天然气供应格局，也重塑了全球天然气贸易流向。平安证券报告指出，2021-2023年欧洲从俄罗斯进口天然气占总进口量比例从61%降至26%，2024H1进一步降至18%；从俄进口管道气占总进口管道气比例从45%降至15%。2025年1月1日俄乌过境协议到期不续约，俄气北线完全断供，但欧洲通过增加LNG进口和挪威管道气等方式弥补了缺口，欧盟基本完成了天然气“去俄化”。本文从进口结构、管道现状、贸易流向三个维度复盘俄欧天然气贸易的变迁。
欧洲去俄化完成：对俄气依赖从61%降至18%
俄乌冲突前后，欧洲天然气进口结构发生了根本性变化。冲突前，欧洲管道气主要来自俄罗斯和内部挪威等国，冲突后因北溪管道遭破坏、德国美国暂停北溪2号认证等因素，欧洲从俄罗斯进口管道气大幅减少。据KPMG数据，2021-2023年欧洲从俄罗斯进口天然气占总进口量比例从61%降至26%；据欧盟委员会报告，2024H1占比已降至18%。从进口管道气PNG看，从俄进口管道气占总进口管道气比例从45%降至15%。欧洲从美国进口的LNG显著增多——自俄乌冲突以来，欧洲共有十座新增LNG接收码头投入运营，接收能力共计增长5188万吨/年，2024年底欧洲总计LNG进口接收能力达2.42亿吨/年（约3400亿立方米）。除东欧部分国家（斯洛伐克、捷克、匈牙利、奥地利）仍依赖俄气外，欧盟基本实现了天然气去俄化。
俄罗斯输欧管道现状：北溪停运，仅土耳其溪运营
俄罗斯向欧洲输气管道基本停运，仅剩穿越黑海的蓝溪和土耳其溪仍在运行。北溪1号/2号（550亿方/年）2022年9月发生爆炸后停运；亚马尔-欧洲管道（330亿方/年）低流量运行（24Q1仅输送5亿方）；兄弟管道（1200亿方/年）2025年1月1日俄乌过境协议到期后停运（此前仅存与斯洛伐克400亿方/年协议，实际履约率不足20%）；联盟管道（240亿方/年）2022年起无流量。仍在运营的蓝溪（160亿方/年）和土耳其溪（315亿方/年）主要向匈牙利、土耳其和塞尔维亚等中东欧国家输送天然气，2024年土耳其溪满负荷运行（输量300亿方）。2024年俄罗斯经兄弟管道输送约150亿立方米天然气至欧洲，仅占欧盟2024年天然气进口总量2928亿立方米的5.12%，断供冲击可控。
俄罗斯转向亚洲：中国成为核心出口市场
俄罗斯将天然气贸易重心逐步转向亚洲市场，中国是核心出口目的地。中俄东线（西伯利亚力量1号线）自2019年12月正式通气以来，输气量逐年增加，2025年将达产（380亿立方米/年）。未来中俄远东线（100亿方/年，预计2027年投用）和西伯利亚力量2号线（500亿方/年，预计2028年完工）将进一步增加对华供气能力。2022-2023年期间，俄罗斯管道气以一定价格优势获得中国和印度部分地方炼厂的青睐。据金联创预计，2025年中俄东线达产将带动中国进口管道气量同比增加超80亿立方米。俄罗斯天然气出口重心从欧洲转向亚洲的调整基本完成。
欧洲缺口填补：LNG+挪威+新管线
欧洲填补俄气缺口的路径清晰。短期，通过增加美国LNG进口和挪威管道气增产实现替代。欧洲剩余输气管道挪威线、北非线、阿塞拜疆线都具有较高稳定性。中期，欧盟正推动土库曼斯坦天然气经阿塞拜疆输欧管线建设。2024年底欧洲LNG接收能力达2.42亿吨/年（利用率仅41.83%），仍有较大接收增量空间。2025年预期欧洲天然气供给受俄气断供冲击可控，但供应结构的脆弱性（依赖LNG进口、储气库调节能力有限）使气价仍有季节性波动风险——2024年11月至今冬季气温异常偏低导致欧盟天然气超预期去库，储气率降至43%，反馈出欧气供应的脆弱性。
俄罗斯向欧洲输气主要管线现状| 管道名称 | 路线 | 设计年运力 | 当前状态 |
|---|
| 北溪1号 | 俄罗斯-德国 | 550亿立方米 | 停运（2022年9月爆炸） |
| 北溪2号 | 同北溪1号 | 550亿立方米 | 未启用（制裁暂停） |
| 亚马尔-欧洲 | 俄罗斯-白俄罗斯-波兰-德国 | 330亿立方米 | 低流量运行 |
| 兄弟管道 | 俄罗斯-乌克兰-斯洛伐克 | 1200亿立方米 | 2025年1月1日停运 |
| 联盟管道 | 俄罗斯-乌克兰-罗马尼亚-土耳其 | 240亿立方米 | 2022年起无流量 |
| 蓝溪 | 俄罗斯-黑海-土耳其 | 160亿立方米 | 正常运营 |
| 土耳其溪 | 俄罗斯-黑海-土耳其-东南欧 | 315亿立方米 | 满负荷运行 |
