浙商证券2024年9月发布的《飞控系统：eVTOL产业链的明珠》报告对全球飞控系统市场规模进行了详尽测算。报告指出，飞控系统是eVTOL核心系统之一，价值量占整机成本约20%。受益于eVTOL商业化提速和民用无人机产业扩张，飞控系统正迎来量价齐升的黄金发展期。本文基于报告核心数据，拆解飞控系统的市场空间与增长逻辑。
飞控系统市场空间总览：百亿美元级赛道，复合增速超16%
据航空产业网数据，2023年全球无人机（含eVTOL）飞行控制系统市场规模约45亿美元。受益于下游eVTOL整机需求放量及民用无人机产业持续扩张，预计到2030年全球飞控市场规模将增长至130亿美元（按2023年离岸人民币平均汇率1美元兑7.0585元人民币换算，约合人民币916亿元），2023-2030年复合增长率约16.4%。飞控系统作为无人机和eVTOL的必备核心零部件，占整机价值约14%，其市场规模增速显著高于全球航空制造业平均水平。
表1：全球飞控系统市场规模及增长预测| 年份 | 全球飞控市场规模（亿美元） | 同比/复合增速 |
|---|
| 2023 | 45 | — |
| 2030E | 130 | 16.4%（CAGR） |
eVTOL放量驱动飞控系统量价齐升，亚太地区2050年占比超五成
飞控系统远期增长的核心动力来自载人eVTOL的规模化运营。根据RollsRoyce和Roland Berger预测，2030年全球载人eVTOL载运量约7000架，到2040年增长至4.7万架，到2050年将达到16.1万架。区域结构上，2050年亚太地区在运eVTOL数量占比为51%，北美占26%，欧洲占19%，亚太地区凭借快速城市化、密集城市群和庞大人口基数，将成为全球最大的eVTOL运营市场。伴随eVTOL从产品成熟走向量产交付，配套的高价值量飞控系统亦将跟随放量，打开远期成长空间。
航电飞控占eVTOL成本20%，价值量显著高于传统通航
据Lilium数据，在eVTOL整机制造成本结构中，航电飞控系统占比约20%，是仅次于推进系统的第二大成本项。作为参考，传统通航飞机飞控系统价值占比通常不到10%，eVTOL飞控价值量显著更高的原因在于：1）eVTOL需满足民航运输类飞机最严苛的适航安全等级（灾难性事故概率低于10^-9/飞行小时），需采用多余度架构设计；2）eVTOL拥有数量庞大且复杂的旋翼/舵面作动机构，对飞控的计算能力和接口数量要求更高；3）简化飞行操纵（SVO）和自动飞行功能的引入进一步提升了飞控系统的软硬件复杂度。
民用无人机产业规模持续扩大，消费级出口管制优化打开增量空间
除eVTOL外，传统民用无人机也是飞控系统的重要需求方。据赛迪顾问《中国低空经济发展研究报告（2024）》，2023年中国民用无人机产业规模达到1174.3亿元，同比增长32.0%，占低空经济总规模约23.2%。在行政法规（《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》）、产业政策及新兴应用场景三重驱动下，民用无人机产业有望持续增长。此外，2024年7月31日商务部优化调整无人机出口管制措施，取消对特定消费级无人机的临时管制。我国广东省消费级无人机份额占全球70%以上、工业级无人机占全球50%以上，出口管制优化有望进一步打开行业发展空间，带动飞控系统需求持续扩容。
