非洲正成为中国工程机械出口增长最快的区域市场之一。2019年至2024年，中国出口非洲工程机械金额从47.8亿元增长至178.8亿元，复合年增长率达30%，2024年同比增速高达50%。非洲占中国工程机械出口总额比例攀升至17%，创历史新高。东吴证券研究报告指出，非洲矿产资源开发与城镇化进程的双轮驱动，正为工程机械行业打开广阔的市场空间。
非洲工程机械市场规模快速扩张
2024年中国出口非洲工程机械金额达178.8亿元人民币，同比增长50%，增速远超行业平均水平。非洲占我国工程机械出口金额比例从2019年的约10%提升至2024年的17%，再创新高。其中加纳以26.9亿元的进口额同比增长152%，首次超越南非成为中国在非洲最大的工程机械出口目的地。南非在较大基数下仍保持5.1%的正增长，出口额达21.5亿元。
城镇化率43%对标中国2005年，翻倍空间可期
非洲城镇化率从1960年的15%增长至2023年的43%，而同期印度尼西亚城镇化率由15%提升至59%。从43%提升至59%的城镇化进程，正对应中国2005年至2016年的发展阶段——这一时期正是中国工程机械行业高速增长的黄金十年。东吴证券测算认为，非洲城镇化率每提升1个百分点，对基建和工程机械的拉动效应显著，行业有望实现翻倍以上增长。
矿山+基建双轮驱动，中大挖主导需求结构
非洲地区工程机械需求集中在矿山开采和交通基建两大领域，对中大型挖掘机、推土机等土方机械需求旺盛。2024年1至10月，中国出口非洲的工程机械结构中挖掘机和推土机等土方机械占据主导地位，起重机械需求相对较少。矿山和基建驱动下，非洲地区中大挖占比从2023年的92%进一步上升至2024年上半年的95%。中大挖产品价值量高、利润空间大，出口均价远高于印尼、美国等其他市场。
非洲市场盈利能力强，利润贡献有望持续提升
出口非洲的挖掘机均价保持在每台65万至73万元区间，远高于印度尼西亚、法国、美国等其他主要出口市场。埃塞俄比亚的挖机均价更高达每台129万元，盈利能力突出。根据东吴证券测算，2024年三一重工、徐工机械、中联重科、柳工在非洲地区的毛利率分别达36%、33%、38%、35%，显著高于各企业国内毛利率水平。非洲地区毛利占总毛利比重虽仍较低，但增速领先，未来利润贡献有望持续提升。
2019-2024年中国出口非洲工程机械核心数据| 年份 | 出口金额（亿元） | 同比增速 | 占出口总额比例 |
|---|
| 2019 | 47.8 | — | 约10% |
| 2020 | — | — | — |
| 2024 | 178.8 | +50% | 17% |
