风电行业在2024年保持高增长态势。红塔证券研究报告显示，2024年1-11月新增风电装机容量51.75GW，同比增长25.03%，累计并网装机容量492.18GW，占电源总装机比例15.21%。11月单月实现新增装机5.95GW，同比增加45.83%。风电利用小时数1931小时，同比减少98小时；11月全国风电利用率为95.8%，同比下降0.9个百分点。风电装机高增与消纳压力并存的格局，凸显了电网调节能力建设的紧迫性。
风电装机保持高增速，累计装机近500GW
2024年1-11月，全国新增风电装机51.75GW，同比增长25.03%。11月单月新增5.95GW，同比增长45.83%，环比减少10.93%。截至11月底，累计并网装机容量492.18GW，占电源总装机比例15.21%。在“十四五”风电装机目标的驱动下，风电年新增装机有望在2025年进一步突破，海上风电和大型风光基地项目将成为主要增量来源。
利用小时数同比下降，消纳压力显现
1-11月份，全国发电设备累计平均利用3417小时，同比减少151小时。其中风电1931小时，同比减少98小时；太阳能发电1132小时，同比减少86小时；火电3988小时，同比减少53小时。风电利用小时数下降反映了风电装机快速增长与电网消纳能力之间的结构性矛盾。11月全国风电利用率为95.8%，同比下降0.9个百分点，环比下降0.4个百分点，消纳压力边际增大。
重点区域消纳压力明显，西北和华北地区承压
11月风电利用率低于95%的地区包括：河北（89.8%）、陕西（89.5%）、青海（89.9%）、新疆（93.1%）、西藏（77.1%）。1-11月累计风电利用率低于95%的地区包括：河北（94.0%）、蒙东（93.5%）、吉林（93.5%）、甘肃（93.9%）、青海（92.8%）、新疆（93.3%）、西藏（82.5%）。西北和华北地区消纳压力持续存在，特高压外送通道和储能配置需求迫切。
2025年风电投资展望
2025年风电行业有望维持高景气。海上风电方面，广东、山东、江苏等地项目加速推进；陆上风电方面，大型风光基地建设持续落地。政策端，《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025-2027年）》明确支撑年均2亿千瓦以上新能源合理消纳，为风电装机增长提供了政策保障。建议关注风机整机龙头、海缆及塔筒等核心零部件环节。
2024年风电行业核心数据| 指标 | 数据 | 同比变化 |
|---|
| 1-11月新增装机 | 51.75GW | +25.03% |
| 11月单月新增装机 | 5.95GW | +45.83% |
| 累计并网装机 | 492.18GW | 占15.21% |
| 风电利用小时数（1-11月） | 1931小时 | -98小时 |
| 11月风电利用率 | 95.8% | -0.9pct |
