招商证券港口行业深度报告显示，中国港口吞吐量增速呈现结构性分化特征。2026年1—4月全国沿海主要港口货物吞吐量38.65亿吨，同比增长4.4%；集装箱吞吐量10608万标准箱，同比增长7.4%，增速显著高于整体货物吞吐量。区域层面，山东、江苏、广东等省份增速领先，散杂货与集装箱货种增速分化反映出外贸景气与内需复苏的不同节奏。
全国港口吞吐量增速趋稳，货种结构分化明显
2026年1—4月全国沿海主要港口货物吞吐量实现38.65亿吨，同比增长4.4%；外贸货物吞吐量16.98亿吨，同比增长6%。分区域看，河北、山东、江苏、上海、浙江、广东同比增速分别为6.9%、4.5%、6.1%、6.1%、3.3%、6.8%，占比分别为12.41%、19.26%、5.37%、6.98%、15.34%、17.25%。山东和广东作为两大货物吞吐量大省，增速均高于全国均值。
从货种结构看，集装箱吞吐量增速（7.4%）显著高于整体货物吞吐量增速（4.4%），反映外贸集装箱货种的增长弹性。散杂货方面，电煤旺季下保供需求仍存，但清洁能源发电挤占火电空间，煤炭吞吐量小幅承压。铁矿石方面，2024年1—6月全国主要港口企业铁矿石吞吐量累计完成8.6亿吨，同比增长5%。
区域吞吐量增速分化，西南沿海增长领先
从全国五大区域港口吞吐量来看，长三角地区吞吐量持续领先。2023年长三角货物吞吐量达52.4亿吨，同比增长7.6%；环渤海地区44.5亿吨，同比增长4.3%；珠三角地区16亿吨，同比增长6.6%；西南沿海地区9.3亿吨，同比增长14.3%；东南沿海地区7.5亿吨，同比增长4.9%。西南沿海地区增速最快，受益于“西部陆海新通道”战略持续推进。
2026年1—4月外贸货物吞吐量区域表现同样分化。河北、山东、江苏、上海、浙江、广东外贸货物吞吐量同比增速分别为9%、5.6%、0.8%、6%、7.1%、6.1%。山东外贸货物吞吐量占比达23.38%，为全国最高。
集装箱吞吐量增速领跑，枢纽港贡献主要增量
2026年1—4月全国沿海主要港口集装箱吞吐量10608万标准箱，同比增长7.4%。青岛、上海、宁波舟山、深圳四大枢纽港合计占全国沿海主要港口集装箱吞吐量的54.58%。枢纽港的规模优势持续强化，中小港口吞吐量增速相对平稳。
从企业层面看，2024年1—6月主要港口企业累计完成集装箱吞吐量14491.2万TEU，同比增长8.4%，其中外贸集装箱吞吐量7191.8万TEU，同比增长8.4%。内外贸集装箱增速持平，反映内外需双轮驱动的格局。
散杂货吞吐量温和增长，煤炭与矿石表现分化
散杂货方面，2024年1—6月全国主要港口企业煤炭吞吐量累计完成6.5亿吨，同比下降1.8%。煤炭吞吐量下滑主要受南方来水改善挤压火电发电影响。铁矿石吞吐量累计完成8.6亿吨，同比增长5%，地产利好政策下市场情绪有所回暖。原油吞吐量累计完成2.3亿吨，同比增长1.4%，其中外贸原油吞吐量1.9亿吨，同比增长4.1%。
2024年1-6月主要港口企业分货种吞吐量表现| 货种 | 吞吐量 | 同比增速 |
|---|
| 煤炭 | 6.5亿吨 | -1.8% |
| 铁矿石 | 8.6亿吨 | 5.0% |
| 原油 | 2.3亿吨 | 1.4% |
| 集装箱 | 14491.2万TEU | 8.4% |
长期看，煤炭运输供应格局不变下港口枢纽地位仍然关键，火力发电仍是我国重要发电方式。铁矿石长期需求仍需观察产能限制、地产政策及减碳政策的影响。
