西部证券2024年8月发布的《锂电池行业培训框架报告》指出，高压快充已成为缓解里程焦虑、解决补能问题的主流方案。800V车型迎来密集发布，价格逐渐迈向主流市场；液冷超充桩满足大功率散热需求，建设有望提速。本文基于报告数据，深度解析高压快充产业链的市场空间与投资机会。
800V车型密集发布，价格下探至20万元主流区间
我国新能源汽车迎来高速发展，但充电桩建设相对滞后，车桩比较高，用户面临充电站少、充电时间长等补能痛点。高压快充被认为是缓解里程焦虑的主流方案，各大车企加快布局800V电压平台新车型。银河E8、小鹏G6、极氪007价格下探至20万元左右，800V正从高端车型向主流市场渗透。我们预计随着更多高压快充车型上市交付，800V渗透率有望加速提升，带动高压快充产业链需求爆发。
表4：800V高压快充车型及价格分布| 车型 | 价格区间 | 800V平台 |
|---|
| 银河E8 | 约20万元 | 是 |
| 小鹏G6 | 约20万元 | 是 |
| 极氪007 | 约20万元 | 是 |
| 智己L6 | 20-30万元 | 是 |
液冷超充桩建设提速，车企与运营商主导布局
800V车型需匹配更高功率充电桩，液冷超充可满足大功率下的散热需求且安全性更高。蔚来从2023年3月开始部署500kW超充桩，2024年4月布局640kW液冷超充桩（最大输出电压1000V）。小鹏S4超充桩单桩最大功率480kW，计划2026年布局超充站4500+座。理想超充单桩最大功率520kW，计划2024年底建成2000座超充站。华为计划2024年部署超10万个液冷超快充充电桩（单桩最大功率600kW）。极氪V3单桩峰值功率800kW，最大输出电压1000V，800V超充桩保有量行业第一。
直流快充桩占比提升，液冷超充桩迎来高增期
截至2024年6月，我国直流充电桩保有量139.2万台，交流充电桩173.0万台，直流桩占比45%。随着800V车型渗透率提升，直流快充桩占比有望继续提升，液冷超充桩作为直流快充的升级方案，建设有望提速。大功率充电桩对熔断器、接触器、充电模块、液冷充电枪等元器件提出更高要求，相关企业有望受益。推荐国产熔断器龙头中熔电气、国内充电运营龙头特锐德，其他环节建议关注电池快充材料、4680、车载电源、充电模块、液冷充电枪、大功率充电堆等。
高压快充渗透率提升带动电池材料升级
高压快充对电池倍率性能提出更高要求，快充型电池材料需求提升。负极材料需通过二次造粒、碳化包覆等技术提升倍率性能；电解液需优化配方降低阻抗；导电剂用量增加。神行电池、麒麟电池等快充产品大规模交付客户，头部电池企业凭借技术领先增加客户粘性。我们预计2024-2025年高压快充产业链将迎来放量元年，相关材料及元器件企业有望受益于量价齐升。
