浙商证券区域经济深度报告显示，2025年各地工业增加值增长目标设定较为积极，16个省份加权目标约6.44%，显著高于这些省份加权GDP目标（5.33%），生产端预计延续2024年良好增势。工信部明确将启动实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，加大对工业大省的支持力度。本文基于浙商证券研报，深入分析2025年工业增长的政策方向与投资机会。
工增目标6.4%，显著高于GDP目标
截至1月20日，16个省份披露2025年工增目标，全国加权目标值约6.44%，16个省份GDP占比约52%，加权GDP目标约5.33%。工业增加值目标设置显著高于GDP，预计生产端仍将延续2024年展现良好增势，结构上可能偏重于装备制造业和高技术制造业。
经济大省中，四川和河南设置目标为7%，浙江和广东设置目标为6%。山西指出“滚动开展三个一批活动，开发区规上工业增加值增长6%”。工增目标普遍高于GDP目标，反映各地对制造业稳增长的重视和对工业生产端的信心。
十大重点行业稳增长政策将启动
2025年1月21日，工信部指出将启动实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，支持各地发展壮大特色优势产业，为工业经济增长多作贡献。加大对工业大省、工业大市的支持力度。
“工业大省”基本对应经济大省，江苏、广东、山东、浙江、四川等10个工业大省的工业增加值合计占全国比重超六成。重点行业稳增长政策有望从以下方向发力：减税降费、技术创新支持、产业转移、投资促进等。重点关注装备制造业和高技术制造业的政策红利。
先进制造业集群培育加速
在建设现代化产业体系中，各省着重强调“壮大先进制造业集群”。我国目前合计80个国家级先进制造业集群（2022年首批45个，2024年第二批35个）。各地积极布局：
浙江：“415X”集群规上制造业营收突破9.5万亿元（去年约9万亿元），新增浙东工业母机、环杭州湾现代纺织服装等国家先进制造业集群4个、总数达到8个。江苏持续打造先进制造业集群和重点产业链。重庆健全“33618”现代制造业集群体系。福建形成10个营收超千亿元的先进制造业集群。江西建立链长+链主+基金+平台新模式。
新质生产力与产业投资方向
各地关于新质生产力表述的关键词包括人工智能、人形机器人、商业航天、低空经济、脑机接口、生物制造、6G等战略性新兴产业和未来产业。
北京着力发展壮大高精尖产业，重点培育人形机器人、商业航天、生物制造、新材料等20个未来产业，加快6G实验室和6G创新产业集聚区建设。浙江做深做实教育科技人才一体改革发展的文章，研发投入强度达3.3%左右，实施重大科技项目400个以上。辽宁做大做强10个战略性新兴产业，大力发展通用航空和低空经济，实施“人工智能+”行动，加快建设数字辽宁、智造强省。
2025年部分省份工业增加值目标| 省份 | 2025年工增目标 | GDP目标 | 工增与GDP差值 |
|---|
| 四川 | 7% | 5.5% | +1.5pct |
| 河南 | 7% | 5.5% | +1.5pct |
| 浙江 | 6% | 5.5% | +0.5pct |
| 广东 | 6% | 5% | +1.0pct |
| 湖南 | 6.5% | 5.5% | +1.0pct |
| 安徽 | 7.5% | 5.5% | +2.0pct |
