光储融合正从产业概念走向大规模商业落地。德邦证券研究所报告显示，全球储能市场新增装机容量预计将从2022年的69GWh增长至2027年的652.4GWh，复合年增长率高达56.7%。其中用户侧储能以69.3%的增速领跑，到2027年将占储能新增装机的57.4%。储能PCS与光伏逆变器在技术同源性上的高度契合，使逆变器企业成为光储融合浪潮中的核心受益者，集中式储能和用户侧储能的双轮驱动格局正在成型。
全球储能市场CAGR达56.7%
储能市场正处于爆发式增长的早期阶段。根据弗若斯特沙利文分析，在碳中和的趋势下，储能已成为提高可持续能源发电灵活性及稳定性的最重要支撑技术之一。各国政府相继出台政策推动储能产业发展，2022年按新增装机容量计的全球储能市场规模达69GWh，预计全球储能市场新增装机容量将以56.7%的复合年增长率增长，于2027年进一步增至652.4GWh。
从地区分布看，2022年美洲拥有全球最大规模的储能新增装机容量，约占总新增装机容量的30.7%，其次为中国和EMEA，分别占29.3%及26.3%。预计到2027年，EMEA地区的储能新增装机占比将显著提升至约28.3%，中国和美洲的占比分别为约29%和约26%。欧洲能源危机加速了各国对储能系统的配置需求，户用储能和工商业储能成为欧洲能源转型的重要支柱。
用户侧储能增速69.3%领跑
储能按照应用可划分为集中式储能（发电侧和电网侧）和分布式储能（用户侧）。发电侧储能主要包括平滑电力输出、促进可持续能源并网等功能；电网侧储能主要包括辅助服务（调峰、调频、调压等）；用户侧储能主要包括削峰填谷、提升供电可靠性等家庭及工商业应用。
用户侧储能具有低容量特点，且通常与分布式发电设备配合使用。受分布式能源大发展驱动，预期用户侧储能2027年将达到374.6GWh，2022-2027年的复合年增长率为69.3%，远高于集中式储能的增速。预计用户侧应用到2027年将占储能新增装机容量的57.4%。用户侧储能的高增速直接带动了组串式储能变流器的需求——与组串式逆变器类似，组串式PCS同样具备模块化、灵活配置、多路MPPT等优势。
中国储能PCS与系统集成商格局
当前储能PCS领域众多企业来自光伏逆变器厂商，这一产业路径依赖为逆变器企业提供了天然的先发优势。根据CNESA《储能产业研究白皮书》，2023年度海外市场中，储能PCS出货量排名前十的中国企业依次为：阳光电源、科华数能、南瑞继保、盛弘股份、首航新能源、科士达、华自科技、上能电气、株洲中车时代电气和智光储能。
在储能系统集成领域，2023年度全球市场中储能系统出货量排名前十的中国企业依次为：阳光电源、中车株洲所、海博思创、南都电源、远景能源、新源智储、电工时代、融和元储、金风零碳和半高。阳光电源同时在PCS和系统集成两个榜单中位居榜首，体现出光伏逆变器龙头向储能领域延伸的强大竞争力。
光储融合驱动逆变器企业增长
光储融合对逆变器企业的驱动体现在多个层面。产品层面，光储逆变器（混合逆变器）将光伏逆变器和储能PCS功能集成于一体，单台设备即可实现光伏发电、电池储能、并网和离网等多模式运行，产品附加值显著提升。市场层面，储能市场的爆发式增长为逆变器企业开辟了第二增长曲线，且储能业务的毛利率普遍高于传统光伏逆变器。
从全球储能装机结构看，2022年美洲以30.7%的份额领先，中国和EMEA分别占29.3%和26.3%。到2027年，EMEA地区的占比预计将提升至28%以上。欧洲户用储能市场的持续扩容为中国逆变器企业提供了重要的出海机遇，阳光电源、古瑞瓦特、锦浪科技等企业在欧洲市场的储能PCS出货量持续攀升。
全球储能市场新增装机预测（2022-2027E）| 类别 | 2022年（GWh） | 2027年（GWh） | CAGR |
|---|
| 集中式储能 | 约41 | 约278 | 约46% |
| 用户侧储能 | 约28 | 约375 | 69.3% |
| 合计 | 69 | 652.4 | 56.7% |
