光学零部件正迎来前所未有的成长机遇。国盛证券研究所研报显示，以摄像头、深度相机、激光雷达等为代表的光学零部件规模有望在2024年超过3000亿人民币的基础上，提升至中期2030年左右的7000亿人民币以上。手机、智能车、无人机、机器人、可穿戴眼镜五大场景共同驱动，相当于再造一个光学赛道。本文基于国盛证券研报，定量测算光学零部件多场景的市场空间与增长路径。
五大赛道共同驱动——2030年规模7305亿
据我们粗略预测，基于手机光学规格升级、车载/无人机/机器人/可穿戴等光学零件出货量增长的相关判断和假设，光学零部件总规模有望从2024年3648亿元增至2030年7305亿元，实现翻倍增长。
五大场景拆分：手机光学2455亿→3709亿（增量1254亿）；车载1111亿→2638亿（增量1527亿）；无人机60亿→280亿（增量220亿）；机器人21亿→619亿（增量598亿）；AI眼镜1亿→359亿（增量358亿）。车载和手机贡献最大绝对增量，机器人和眼镜贡献最高增速。
手机——最大单一市场，升级驱动增长
手机是最核心的AI硬件，也是光学零部件的最大单一市场。手机光学规模预计从2024年2455亿元增至2030年3709亿元，增量1254亿元。潜望式、大像面、OIS防抖、可变光圈等规格升级驱动单机光学价值量持续提升，安卓手机摄像头模组在2025-2026年保持10%左右ASP增速。
虽然手机出货量增速趋缓（2024-2030年CAGR约2-3%），但单机光学价值量的持续增长将成为核心驱动力。手机光学升级是消费者可感知的显性变化，需求确定性最强。
车载——智驾平权驱动，增量超1500亿
车载光学规模预计从2024年1111亿元增至2030年2638亿元，增量1527亿元，是绝对增量最大的场景。智能驾驶渗透率提升驱动车载摄像头搭载量从2024年3.4亿颗增至2030年近10亿颗，单车平均摄像头数量从7.9颗提升至约12颗。激光雷达成本下探至千元级，搭载率有望持续提升。
2025年是智驾平权之年，比亚迪21款车型率先搭载12摄像头方案，更多车企将跟进。车载光学是确定性最强的高增长赛道。
机器人与眼镜——弹性最大的新场景
机器人光学规模从21亿增至619亿，AI眼镜从1亿增至359亿，虽然当前基数较小，但复合增速极高。人形机器人出货量从2024年1.2万台增至2026年超5万台，消费/工业机器人同步扩张；AI眼镜从200万副增至8000万副，增长近40倍。
这两个场景正处于从0到1的爆发前期，随着技术成熟和成本下降，有望在2030年前后成为光学零部件的重要增长极。
推荐标的——舜宇、瑞声、丘钛引领光学大时代
我们看好光学赛道在纵向上的规格升级和横向上的场景拓展，以及由此带来的可持续成长性。推荐舜宇光学（2382.HK）、瑞声科技（2018.HK）、丘钛科技（1478.HK），其在手机、车载、无人机、机器人、可穿戴等多场景具备深厚技术积累和客户基础。关注大立光、欧菲光、速腾聚创、高伟电子、水晶光电、联创电子等。
表5：各场景光学零部件规模汇总（亿元）| 场景 | 2024E | 2030E | 增量 | 年化增速 |
|---|
| 手机 | 2,455 | 3,709 | 1,254 | 约7.1% |
| 车载 | 1,111 | 2,638 | 1,527 | 约15.5% |
| 无人机 | 60 | 280 | 220 | 约29.3% |
| 机器人 | 21 | 619 | 598 | 约75% |
| AI眼镜 | 1 | 359 | 358 | 约85% |
| 总计 | 3,648 | 7,305 | 3,657 | 约12.3% |
