埃塞俄比亚复兴大坝投产但外汇短缺制约基建、乌兹别克斯坦改革深化但汇率波动威胁项目收益、秘鲁钱凯港投运但政局更迭带来不确定性——承包商会与中国信保这份报告选取非洲、中亚、拉美三个代表国家，系统分析了基建投资的发展机遇与现实风险。
埃塞俄比亚：东非基建热土，外汇短缺是核心制约
2026年埃塞俄比亚总指数118，排名跃升6位至第26位。发展热度指数146位列共建国家第五，是拉动总指数上行的核心动力。宏观改革逐步显现成效——落实IMF和世界银行合作协议、推行弹性汇率机制、债务重组取得阶段性进展，发展环境指数升至102。
交通领域，新亚的斯亚贝巴国际机场（总投资125亿美元，年旅客吞吐量1亿人次）进入实质性建设阶段；亚的斯亚贝巴—吉布提运输走廊二期获非洲开发银行1.84亿美元融资。能源领域，复兴大坝（GERD，装机5150MW）投入使用。建筑领域，恰卡住房开发项目（28.9亿美元，4100套住房）为当前体量最大的住宅工程。
发展风险方面：公共债务体量偏高、外汇储备规模波动较大，跨境资金流转不确定性加剧。核心建材、工程设备高度依赖进口，外汇兑付不畅易造成物资采购滞后、款项结算延迟。作为内陆国家，全境物流高度依赖邻国港口及跨境运输走廊，跨境通行规则、邻国政策变动等外部因素进一步加剧供应链不稳定性。报告建议市场主体优先布局“轻资产、快回收、强民生”项目，积极对接世界银行、非洲开发银行等多边机构的担保工具，通过多元化融资结构替代单一的主权债权模式。
乌兹别克斯坦：中亚改革先锋，汇率波动与监管执行是主要挑战
2026年乌兹别克斯坦总指数121，排名第11位（较2025年上升2位）。发展环境指数118（升2分，全球排名升至第14位），“新乌兹别克斯坦”改革深度推进，PPP法律框架持续完善，为能源和交通领域大型项目引入多元化资金。
能源领域，贝沙里克光伏电站（500MW）实现全容量并网，AMEA Power签署1000MW风电配套300MWh储能投资协议。交通领域，A373公路获伊斯兰发展银行1.388亿美元融资，帕普—纳曼干—安集延铁路电气化项目进入调试试运行阶段。建筑领域，塔什干IT园区数据中心（2.12亿美元，10MW算力）为乌兹别克斯坦首个国际级商用算力基础设施。
发展风险方面：受经常项目逆差与侨汇依赖影响，本币汇率易受国际市场波动冲击，对采用美元融资、本币结算的长期基建项目形成刚性冲击。中央政策在地方层面落实存在差异，征地、环评等关键行政程序审批流程不透明、标准不统一。新能源装机快速扩容与电网设施老旧滞后矛盾加剧，电网接入条件受限。报告建议市场主体在购电协议中争取硬通货计价条款，积极对接国际金融机构提供的信用增强工具，将合规管理贯穿项目全生命周期，通过技术端的本地化适配研究实现全球优势与当地电网标准的精准衔接。
秘鲁：拉美物流门户，政局更迭与社区矛盾是主要风险
2026年秘鲁总指数120，排名第16位（较2025年上升7位）。发展热度指数131（升5分，全球排名升至第17位），钱凯港等标志性枢纽工程联运效益逐步显现，正加速打造联通亚太与南美的关键物流门户。
交通领域，利马外围环路（34亿美元、34.8公里）为秘鲁历史上单体投资规模最大的公路项目，采用30年PPP特许经营模式；跨安第斯铁路隧道（92.14亿美元、1300公里）为拉美规模领先的轨道基建工程。能源领域，莫约班巴—伊基托斯220kV输电线路（5亿美元）首次实现偏远北部地区与国家电力互联系统实质性并网。水务领域，利马塔博阿达污水处理厂年处理6.4亿立方米。
发展风险方面：秘鲁政治格局多元，政府人事更迭频繁，重大基建项目决策与推进易出现阶段性滞后。环评、征地等关键审批环节流程周期较长、执行标准存在差异。基建投资与矿业开发高度绑定，多数项目选址位于社区敏感区域，当地社区对生态保护、就业安置、利益共享等诉求强烈，易引发群体性事件。秘鲁地处气候敏感区域，强降雨、洪涝、泥石流等灾害多发，对设施结构安全与稳定运行构成直接威胁。报告建议市场主体强化“技术合规”与“程序合规”，通过构建稳固的法律程序闭环降低行政不确定性；主动将社会沟通职能前置，通过雇佣当地劳动力、实施精准民生工程实现项目建设与社区发展的深度捆绑；在新能源项目中优先选用符合国际绿证及严苛环保审计要求的设备组件，通过技术端的降本增效确立长期竞争优势。
