DeepSeek与国产算力的深度融合正在形成打破海外AI垄断的合力。华龙证券研究所报告显示，DeepSeek系列新模型已上线华为昇腾社区，据华为官方，部署DeepSeek-V3需配置4台Atlas 800I A2服务器。京东云、腾讯云、火山引擎、阿里云等国内云厂商已官宣上架DeepSeek模型，亚马逊、微软、英伟达等海外科技巨头也陆续接入。DeepSeek通过算法创新降低算力硬件门槛，为国产算力芯片打开潜在市场空间，加速其在训练、推理侧的部署和应用。
DeepSeek降本赋能国产算力，芯片替代逻辑强化
DeepSeek通过算法创新大幅降低推理模型输入/输出定价，在短期内加强了国产训练芯片对海外高端训练芯片的替代逻辑。DeepSeek的MoE架构（每token仅激活37B参数）、FP8混合精度训练、多Token并行预测等技术创新，降低了对单芯片极致算力的依赖，使国产芯片集群的可用性大幅提升。
国产芯片在推理端更具性价比。相较于海外顶尖GPU，国产算力芯片在单卡算力上仍存在差距，但DeepSeek的算法优化降低了模型对单芯片性能的极致要求，使国产芯片在推理场景中具备更强的成本竞争力。推理端国产替代的市场空间被显著打开。
DeepSeek的开源特性使国内AI应用开发者可以基于国产算力平台进行模型部署和优化。企业无需依赖海外高端GPU即可运行高性能AI模型，国产算力从“能用”向“好用”跨越。国产算力产业链充分受益于DeepSeek生态的繁荣。
昇腾社区率先上线，国内云厂商全面跟进
DeepSeek系列新模型上线华为昇腾社区。据华为官方信息，部署DeepSeek-V3模型需配置4台Atlas 800I A2（864G）服务器资源。昇腾芯片在推理场景中与DeepSeek模型的适配验证了国产算力承载高性能AI模型的能力。
国内云厂商全面跟进。京东云、腾讯云、火山引擎、阿里云等已官宣上架DeepSeek模型，国产算力利用率预期提升。云厂商的上架意味着企业用户可通过国产云平台直接调用DeepSeek模型服务，无需自行部署硬件环境，进一步降低AI应用门槛。
海外科技巨头同步接入。亚马逊、微软、英伟达等也陆续接入DeepSeek-R1，表明DeepSeek的技术实力获得全球认可。海外巨头的接入进一步验证了DeepSeek模型的通用性和兼容性。
长期视角：推理算力需求持续增长
长期视角下，尽管DeepSeek降低了单个模型的部署成本，但部署大模型的成本下降有望吸引更多厂商关注并使用AI技术，AI应用有望大规模落地，推理算力需求将显著增长。类比电力行业的发展规律：单位成本下降→需求总量扩张→基础设施投资增加。
DeepSeek DAU突破3000万已初步验证了用户需求的弹性。随着更多企业和开发者基于DeepSeek构建应用，推理算力需求将持续攀升。DeepSeek的API定价仅为o1的3.7%，将大幅降低AI应用开发门槛，推动AI从“少数玩家的游戏”走向“全民可及的普惠工具”。
华龙证券认为，AI应用大规模落地将驱动推理算力需求显著增长，相关厂商有望加速进入业绩兑现期。国产算力产业链中芯片、服务器、IDC和云服务等环节龙头厂商有望充分受益。
国产算力产业链投资方向
国产算力环节受益标的：浪潮信息（000977.SZ，2025E PE 32倍，国产服务器龙头）、中科曙光（603019.SH，42倍，高性能计算领军）、神州数码（000034.SZ，17倍，IT分销+云服务）、软通动力（301236.SZ，85倍，华为生态核心伙伴）。
DeepSeek与国产算力的融合为国内AI产业提供了“算法+算力”双自主的闭环生态。DeepSeek降低了对海外高端算力的依赖阈值，昇腾等国产芯片提供了算力底座，两者协同有望加速打破海外AI垄断格局。
首次覆盖给予TMT行业“推荐”评级。华龙证券认为，中国有望在AI领域实现向“引领者”的跨越，产业链相关环节或迎来价值重估。
DeepSeek国产算力部署关键信息| 部署平台 | 部署要求 | 当前状态 |
|---|
| 华为昇腾社区 | 4台Atlas 800I A2（864G） | 已上线DeepSeek-V3/R1 |
| 京东云 | 云端调用 | 已上架 |
| 腾讯云 | 云端调用 | 已上架 |
| 火山引擎 | 云端调用 | 已上架 |
| 阿里云 | 云端调用 | 已上架 |
