国内海缆企业正从“技术追赶”走向“欧洲突围”。广发证券研报显示，2023年国内220kV送出缆出口报价约689万元/km，较欧洲本土价格（1101万元/km）低37%。东方电缆2024年7月成为SSE及Inch Cape Offshore供应商，合计获约19.5亿元欧洲订单；中天科技中标Baltica 2（12.09亿元）及Gennaker项目（约6亿欧元）。国内海缆市场CR3（中天37%、东方33%、亨通17%）近90%，头部企业已具备500kV交流及±535kV直流海缆设计制造能力。在欧洲海缆2027年缺口达1234km的背景下，国内龙头企业凭借成本优势+已建立的业绩履历，正迎来历史性的出口机遇窗口。
成本优势——报价低37%的价格竞争力
2023年国内主要220kV风电项目送出缆（含敷设）单价均值约634万元/km。考虑出口退税（约48万元/km）、运费（约90万元/km）及欧盟关税（约17万元/km）后，出口报价约689万元/km。4COffshore估计欧洲本土送出缆（含敷设）约139.88万欧元/km，按2023年均汇率约1101万元/km。国内报价较欧洲低约37%，价格优势显著。原材料成本是核心差异——欧洲中厚板价格（4860元/吨）较国内（3709元/吨）高约25%，叠加国内人工成本优势，塔筒出口同样具备竞争力。欧洲铜价受俄乌冲突推升、海缆铜材占成本74%等因素进一步放大了国内供应商的成本优势。
业绩履历——欧洲订单持续突破验证客户认可
国内海缆企业欧洲项目中标持续突破：2024年7月东方电缆成为SSE公司及Inch Cape Offshore供应商，合计获得约19.5亿元订单（Inch Cape海上风电项目约18亿元+SSE项目约1.5亿元），标志着欧洲主流开发商对国内海缆技术能力和交付记录的认可。此前东方电缆已中标荷兰TenneT的Hollandse Kust West Beta项目（约5.3亿元）、丹麦Orsted的Baltica 2项目（约3.5亿元）。中天科技中标Baltica 2项目（12.09亿元）、德国50Hertz的Gennaker项目（约6亿欧元）。亨通光电完成葡萄牙WindFloat Atlantic海上浮式风电EPC项目。国内企业通过IEC标准和Cigre规范试验认证，欧洲客户对已合作过的中国企业信任度持续提升，履历积累形成正向循环。
技术能力——500kV+产品体系对标国际
国内海缆头部企业已具备与国际巨头竞争的技术实力。东方电缆拥有500kV及以下交流海缆、±535kV及以下直流海缆系统产品的设计研发、生产制造、安装和运维能力，2023年海缆毛利率49.14%行业领先。中天科技海缆市场占有率连续多年国内第一，2023年海缆营收37.40亿元。亨通光电500kV交流海陆缆系统、±535kV直流海陆缆系统产品覆盖高端装备领域。2023年东方电缆海缆业务毛利率49.14%（中天26.65%、亨通32.82%），高等级海缆技术溢价优势明显。欧洲海缆供给紧张背景下（Prysmian订单排至2026/2027年），国内龙头企业迎来历史性的出口机遇窗口，中天科技海洋板块在手订单约123亿元（截至2024年3月），东方电缆海缆系统在手订单25.08亿元（截至2024年4月），亨通光电能源互联在手订单约210亿元。
表：国内海缆头部企业欧洲中标项目与订单情况| 公司 | 欧洲项目名称 | 客户 | 中标金额 | 年份 |
|---|
| 东方电缆 | Inch Cape海上风电 | Inch Cape | 约18亿元 | 2024 |
| 东方电缆 | SSE项目 | SSE | 约1.5亿元 | 2024 |
| 东方电缆 | Hollandse Kust West Beta | TenneT（荷兰） | 约5.3亿元 | 2022 |
| 中天科技 | Baltica 2（B包） | Orsted（丹麦） | 约12.09亿元 | 2023 |
| 中天科技 | Gennaker | 50Hertz（德国） | 约6亿欧元 | 2023 |
