德邦证券发布的线下零售行业报告指出，“谷子经济”新潮印证IP化时代的到来。传统百货积极孵化潮玩专区拥抱年轻消费群体，垂类渠道品牌跨界合作开设IP主题店。百联股份连续打造两座次元文化商业体，爱婴室合作万代开设高达基地店。报告认为，谷子经济正成为线下零售焕新的重要引擎，打开传统渠道增长新空间。
谷子经济焕新线下商业业态
谷子经济（二次元IP衍生品经济）正成为线下零售焕新的重要驱动力。新零售品牌持续扩张渠道网络，在核心商圈开出全球IP联名集合店；传统百货业态积极孵化潮玩专区，拥抱年轻消费群体需求；垂类渠道品牌跨界合作开设IP主题线下门店。谷子经济从线上走向线下，为传统零售渠道注入年轻流量和新增长动能。
表1：线下零售跨界融合谷子新业态核心案例| 公司 | 业态布局 | 核心亮点 |
|---|
| 百联股份 | 百联ZX创趣场（2023.01）+ 百联ZX造趣场（2024.12） | 首店比例近70%-80%，销售同比增76% |
| 爱婴室 | 万代高达基地授权店（苏州，2024.12） | 国内第二家线下授权店 |
| 名创优品 | 超150个IP合作，二次元专区门店增300家 | IP销售超100亿，二次元类目销售环比增50% |
| 王府井 | 北京王府井喜悦购物中心（2023.12） | 地下二层次元主题空间 |
| 小商品城 | 爱喜猫“ICM潮玩” | 已布局9家谷子店 |
百联股份：国内次元经济商业体探索先锋
百联股份作为传统百货龙头，聚焦年轻消费群体，积极创新商业模式，连续打造两座独立的次元文化商业体。首店百联ZX创趣场选址上海南京东路核心地段，2023年1月开业，为国内首家二次元主题商业体；二店百联ZX造趣场选址上海杨浦区五角场，2024年12月开业，为国内首家二次元生活方式集聚地。
从经营数据看，2024年1-11月百联ZX创趣场销售同比上升76%，客流同比上升40%。转型后创趣场平日客流达2-3万，单日最高客流达9万+，节假日客流达5-6万，相比转型前日均6000人次左右的客流增加了3-8倍。从首店浓度看，创趣场开业店铺中全国首店18家、上海首店7家，首店比例近70%；造趣场覆盖1家全球首店、10家全国首店、9家上海首店，首店比例近80%。
从运营团队看，ZX创趣场和造趣场由百联ZX团队自运营，核心成员共用同一套班子，团队成员以90后、00后为主且大都是二次元爱好者。2024年9月公司成立新的次元商业发展平台。区别于简单引入谷子店铺，百联致力打造次元文化交流、粉丝自我表达的线下空间，让年轻消费群体喜欢的IP形象拥有现实的承载形式。
爱婴室：母婴龙头跨界潮玩，打造第二成长曲线
爱婴室作为全国母婴行业龙头（全国近500家门店），长期深耕华东/华中/华南区域，在门店拓展、运营和供应链方面奠定了较深基础。公司已获得万代在苏州的高达基地授权（国内第二家线下授权店），2024年12月20日在苏州星悦汇商场正式开业，门店运营由爱婴室子公司麦趣乐负责。
此前爱婴室合作万代在长沙IFS和合肥之心城运营的高达快闪店取得了超出预期的市场反响，奠定了线下门店的合作基础。万代高达IP具有稀缺性授权属性，叠加爱婴室在高线城市经营中小面积门店的运营实力，预计未来将在全国开设更多的高达基地店。
万代在中国市场线下门店布局日趋完善，包括直营店（上海、深圳、北京）、高达基地授权店（天津、苏州、重庆）、万代魂直营店（上海百联ZX）、万代卡牌中心（上海）、万代扭蛋“GASHAPON”（全国16家）。爱婴室此次切入高达基地授权体系，打开了从母婴赛道向泛年轻消费群体跨界的新空间。
谷子经济：IP化时代线下零售的长期趋势
谷子经济的崛起是IP化时代到来的印证。名创优品截至2024年11月已与超150个知名IP合作，全球前10大IP授权商有6个，全球IP产品销售规模突破100亿，每年上新超1万款IP产品，历史累计销售IP产品超8亿件；二次元专区门店新增300家，二次元类目销售业绩环比提升50%。
传统百货业态积极拥抱谷子经济。新世界城开设4楼FUN牌街区，引进CAPCOM中心等中国首店；大悦城静安店形成20余家谷店聚集区，北座6-8楼及南座3楼形成二次元商圈；徐家汇美罗城B2层汇集约20家谷子连锁店；王府井喜悦购物中心打造地下二层次元主题空间。
专业连锁渠道和传统贸易同样加速布局。小商品城旗下爱喜猫“ICM潮玩”已布局9家谷子店，第10家杭州店计划开业，已开放加盟模式。谷子经济从垂直赛道逐步成为线下零售标配业态，传统渠道通过“+谷子”的方式吸引年轻客群，有望持续拉动线下客流和消费转化。
