国内风电招标量在2024年创下历史新高，为2025年装机高增奠定了坚实基础。源达证券研报显示，2024年国内风电机组中标合计220.6GW，同比增长89.8%，已远超2023年全年116.2GW的中标量。其中海上风电项目中标13.7GW，江苏、广东等重点项目审批问题逐步解决，2025年有望迎来开工高峰。预计2025年国内海风装机15GW，同比增长87.5%，全球海风装机23GW，同比增长70.4%。
2024年风机中标220.6GW创历史新高，同比+89.8%
2024年国内风电机组中标合计220.6GW，同比增长89.8%，远超2023年全年116.2GW的中标量。扣除国际项目28.1GW后，全年国内项目中标192.6GW，其中海上风电项目中标13.7GW。分季度看，2024Q1-3国内风电机组共招标119.1GW，同比增长93.0%，其中陆风招标111.5GW，海风招标7.6GW，Q2和Q3招标量均维持在40GW左右。招标量的大幅增长为2025年装机提供了充足项目储备。
海上风电重点项目建设进展：江苏/广东项目2025年开工
2024年下半年以来国内海风重点项目有明显进展。江苏项目合计2.65GW受审批问题持续推迟，目前已基本解决，三峡大丰800MW、国信大丰850MW项目及射阳1GW项目将于2025年上半年启动开工。12月19日江苏启动20个海上风电项目竞配，合计7.65GW，为2025年贡献足额装机量。广东青洲五六七、帆石一二项目合计5GW受航道问题困扰，青洲五七、帆石一二项目有望于2025年上半年开工。2025年海风装机高增确定性较强。
2025-2026年全球海风装机预测：2025年23GW增70%
预计2024-2026年国内海风装机为8.0GW/15.0GW/21.0GW，同比增速为11.4%/87.5%/40.0%。全球海风装机为13.5GW/23.0GW/35.0GW，同比增速为25.0%/70.4%/52.2%。2025年是国内外海风共振的关键年份，国内江苏广东项目集中开工，海外欧洲市场加速放量，全球海风产业链将迎来高速增长期。
我国深远海风电开发潜力巨大，打开长期天花板
根据《中国风电和太阳能发电潜力评估(2024)》，我国近海和深远海150米高度、离岸200公里以内且水深小于100米的海上风能资源技术可开发量为27.8亿千瓦（2780GW）。中央“十四五”规划明确要求开展深远海海上风电规划，沿海各省纷纷出台深远海规划，广东、江苏、山东、广西等省远期规划10GW级海上风电基地建设。深远海开发将打开海风板块长期成长空间。
表：全球风电装机预测（GW）| 年份 | 国内海风新增 | YOY | 海外海风新增 | YOY | 全球海风新增 | YOY |
|---|
| 2023 | 7.2 | 39.3% | 3.6 | -0.7% | 10.8 | 22.7% |
| 2024E | 8.0 | 11.4% | 5.5 | 52.1% | 13.5 | 25.0% |
| 2025E | 15.0 | 87.5% | 8.0 | 45.5% | 23.0 | 70.4% |
| 2026E | 21.0 | 40.0% | 14.0 | 75.0% | 35.0 | 52.2% |
