海洋油气开发模块建造正成为中国制造业在全球产业链中占据优势地位的典型领域之一。东海证券2025年博迈科深度报告指出，中国已连续6年保持全球第一海工大国地位，2023年新接海工装备订单54艘，占比44.26%。在FPSO领域，中国占据全球船体建造市场的76%以及50%的上部结构制造和46%的上部结构与船体集成市场。博迈科作为全球FPSO上部模块重要建造商，正从单一的模块建造向“详细设计+加工设计+材料采购+建造+总装+调试”全链条服务模式升级，单位订单价值量持续提升。
模块化建造优势——缩短周期、降低成本、提升质量
模块化建造是海洋工程领域的主流建造方式。模块化集成设计与建造技术将一个大型成套装备分解成若干个功能独立的单元模块，如同“搭积木”般建造，可有效缩短建造周期、降低投资成本、提高建造质量。对于海洋工程而言，陆地调试成功后可减少海上施工调试工作量，规避大型项目施工风险。模块化建造已成为安全可靠且具备经济效益的先进建造方式，FPSO上部模块是整个FPSO装备的核心技术所在，虽然重量只占全船的1/3，但价值占全船60%左右。
中国在模块化建造领域具备综合优势。中国建筑工人平均时薪约5美元，大幅低于新加坡（12美元）和韩国（17美元）。同时中国综合设计与建造的一体化模式显著降低建造和组装难度，使得船型FPSO交付周期缩短至18个月，而基础型FPSO则需24个月。成本效益和交付效率的双重优势，使中国在全球海工模块建造市场的领先地位持续巩固。
博迈科模式升级——从建造到总装一体化的价值跃升
博迈科的业务模式正在经历从低附加值向高附加值的跃升。公司最初聚焦于海洋工程模块的建造环节；近年来逐步向设计和总装等上下游产业链拓展，签订的多项FPSO合同均已涉及详细设计环节；2023年Mero 2 FPSO项目成功交付，是公司乃至天津地区首个完成模块详细设计+建造+总装调试的项目，也是SBM首个在中国完整建造的FPSO项目。该项目的成功交付，填补了天津地区浮式生产设备总装业务空白，标志公司已实现从详细设计到总装、调试的整体服务能力。
模式升级直接体现在订单价值量上。2023年公司签订的Ereca Wittu FPSO合同金额10.86亿元、BM-C-33 FPSO合同金额10.18亿元，均为包含详细设计的综合性合同。公司改扩建工程持续保障业务能力，当前在天津临港经济区拥有76万平方米生产场地、自有深水码头700米以及325米待开发深水码头资源，年模块建造能力达15万吨，具备承接FPSO项目总装业务的能力。
全球竞争格局——中国建造商占据主导，博迈科跻身高端
全球海工产业竞争格局已形成三个梯队。第一梯队以欧美国家为主，垄断研发、前期设计和工程项目总包；第二梯队由韩国、新加坡和中国组成，承担总装建造和大型模块建造，中国已跻身第二梯队并持续提升市场份额。2023年FPSO年度十大项目中，中国建造商硕果累累——海油工程、中远海运重工、大船集团、招商局重工、博迈科等均承建了全球标杆项目。
中国在FPSO建造领域的主导地位有望持续增强。巴西国家石油公司2025-2029年战略计划E&P部门拨款773亿美元，到2029年新增10艘FPSO；圭亚那Stabroek区块的成功使其成为全球最具竞争力的深水产油国之一。在全球新增FPSO订单持续释放的背景下，博迈科凭借与MODEC和SBM的深度绑定、从设计到总装的全链条服务能力、以及不断扩大的产能布局，有望在高端海洋油气模块建造市场持续获得优质订单。
表3：博迈科FPSO业务模式升级路径| 阶段 | 服务范围 | 典型项目 | 价值量特征 |
|---|
| 初期（2013-2017年） | 模块建造 | MV26/MV29 FPSO | 建造环节低利润率 |
| 中期（2018-2022年） | 建造+部分设计 | MV30/MV32/MV33 FPSO | 设计环节利润率高 |
| 当前（2023年至今） | 详细设计+建造+总装+调试 | Mero 2/Ereca Wittu/BM-C-33 | 全链条高价值服务 |
