中泰证券报告重点分析了华为昇腾910C的进展与产业影响。昇腾910C正在接受字节跳动、百度、中国移动等多家公司测试，预计最快2024年10月出货，据SemiAnalysis分析，性能可与英伟达H100相媲美，有望超过B20。华为是中国智算集成服务市场领军者，市场份额领先。中国移动7994台AI服务器采购由华为昇腾产业链厂商包揽，昇腾910C出货将直接拉动昇腾服务器产业链放量。
昇腾910C的性能定位与市场预期
据华尔街日报和路透社报道，华为昇腾910C芯片正在接受中国多家网络和电信公司测试，华为计划最快于2024年10月开始出货。潜在采购客户包括字节跳动、百度和中国移动等科技巨头。性能方面，产业研究机构SemiAnalysis分析师Dylan Patel认为，昇腾910C性能可与英伟达H100（即NVIDIA H100 Tensor Core GPU）相媲美，有望超过另一款英伟达正在研发的对华出售芯片B20。若该性能预期兑现，昇腾910C将成为国产AI芯片发展史上的里程碑产品，大幅缩小与英伟达主流产品的差距。
昇腾910C对国产算力生态的推动
华为依托昇腾芯片能力及全栈服务能力，在中国智算集成服务市场份额领先。华为“3+1”算力产业体系（算力、存力、运力+智算服务）可为客户提供从咨询规划、平台建设、模型开发、集成实施到辅助运营的全生命周期服务。昇腾910C的推出将进一步完善昇腾产品矩阵，从训练到推理形成完整覆盖。昇腾910C的规模化出货将带动昇腾计算生态的繁荣，包括CANN算子库、MindSpore框架等软件栈的持续优化，吸引更多开发者基于昇腾平台进行AI应用开发，形成“芯片-框架-应用”的正向循环。
昇腾服务器产业链受益标的
中国移动2024-2025年7994台AI服务器采购由华为昇腾产业链厂商包揽全部份额，包括昆仑技术（21.05%）、华鲲振宇（17.54%）、宝德计算（15.79%）、百信信息（14.04%）、长江计算（12.28%）、神州鲲泰（10.53%）、湘江鲲鹏（8.77%）。昇腾910C出货将进一步扩大昇腾服务器市场规模。A股昇腾服务器产业链核心标的：神州数码（昇腾服务器整机）、软通动力（昇腾算力平台）、烽火通信（长江计算母公司）、广电运通（华睿交通）、拓维信息（湘江鲲鹏）。此外，昇腾910C的核心元器件供应商也将受益于出货放量。
昇腾910C的时间节点与产业催化
关键时间节点：2024年10月预计出货→2024Q4开启批量交付→2025年运营商、互联网厂商大规模采购→昇腾服务器产业链订单持续放量。产业催化因素：美国对华AI芯片出口管制持续收紧为昇腾910C创造市场窗口期；中国智算中心建设加速带来旺盛AI芯片需求；国产替代政策推动运营商、政府、金融等关键行业优先采购国产AI芯片。昇腾910C的市场表现将直接决定国产AI芯片在全球AI算力市场中的地位。
华为昇腾910C与英伟达竞品对比| 芯片 | 预计出货时间 | 性能定位 | 目标客户 |
|---|
| 华为昇腾910C | 2024年10月 | 对标H100，有望超B20 | 字节跳动、百度、中国移动等 |
| 英伟达H100 | 已量产 | 当前AI训练主流旗舰 | 全球云厂商、AI企业 |
| 英伟达B20 | 研发中 | 对华出口特供版 | 中国客户 |
华为昇腾910C是国产AI芯片的关键突破，预计2024年10月出货对标H100。昇腾服务器产业链将直接受益于910C放量，运营商和互联网大厂的采购需求明确。建议关注华为昇腾服务器整机及核心元器件供应商。
