新加坡金融管理局（MAS）发布金融机构转型计划指南，覆盖资产管理公司、银行和保险公司，要求将气候风险纳入业务战略、风险偏好和商业规划。从治理与战略到风险管理再到客户参与，这份指南为金融机构应对气候变化提供了从顶层设计到落地执行的完整框架。当转型计划从“最佳实践”变为“监管预期”，金融机构的绿色转型正在从口号走向行动。
转型计划指南的背景：气候风险与传统风险的融合
MAS认为，金融机构需要评估和管理气候变化带来的物理风险和转型风险，这些风险将影响传统风险类型，如信用风险、市场风险和承保风险。转型计划能够帮助金融机构理解气候变化的影响，并调整其商业模式、治理和风险管理实践。除管理自身气候风险外，金融机构还需要与被投资公司和客户积极沟通，降低搁浅资产风险。转型计划指南是现有环境风险管理指南的补充，金融机构需将气候相关风险纳入业务战略、风险偏好和商业规划。金融机构转型计划取决于当地司法管辖区的转型路径发展。
治理与战略：董事会和高级管理层的核心责任
指南第一部分要求董事会和高级管理层在制定业务战略时考虑气候变化的影响，确保风险偏好、框架和政策能够应对这些风险。具体措施包括：建立稳健的治理流程，理解关键的气候相关假设、依赖关系和风险；强调应对气候风险的必要性，建立跨部门应对流程；调整绩效衡量、薪酬政策和激励结构，使管理层和员工的气候风险管理行为与机构目标对齐；定期审查气候治理和战略的有效性，纳入行业发展和实践。治理与战略是转型计划的顶层设计，决定了金融机构应对气候风险的整体方向。
风险管理：前瞻性工具与差异化方法
指南第二部分要求金融机构在转型计划中对高气候风险行业采取差异化方法，考虑不同被投资公司和客户的特征。例如投资碳密集型行业的资产管理公司，如果被投资公司无法及时调整商业模式，可能面临更高的转型风险。金融机构应采用前瞻性工具（情景分析、压力测试）识别和量化气候风险，可参考NGFS、IEA等国际机构情景，也可自行开发。金融机构需选择数据指标衡量风险敞口，界定指标范围，分类分析气候风险，监控指标变化。披露投资组合的融资排放，从行业和地理角度分别评估气候风险。
参与：与被投资公司和客户的气候风险沟通
指南第三部分要求金融机构建立流程，与被投资公司或客户就气候风险和应对措施进行沟通，鼓励其主动管理风险，降低投资组合对气候风险的敞口。金融机构需确保员工具备有效沟通的知识和能力，根据气候风险水平调整沟通频率和强度。资产管理公司可在投资管理协议中阐述转型计划，保险公司和银行可在提供信贷、承销和投资活动时与客户沟通。参与机制将转型计划从内部管理工具转化为外部影响力工具，通过金融机构与实体经济企业的互动推动整个经济体系的低碳转型。
转型计划的实施要点与国际对标
金融机构在制定转型计划时需注意：转型计划应基于当地司法管辖区的转型路径发展；在本地路线图基础上鼓励被投资公司和客户采取风险管理行动；资产管理公司可在投资管理协议中阐述转型计划；保险公司和银行可在信贷、承销和投资活动中与客户沟通。参考国际机构（NGFS、IEA）情景的同时可自行开发设计。设置短期、中期和长期脱碳目标后披露融资排放。MAS的指南与香港、英国、欧盟等司法管辖区的转型计划要求形成呼应，全球金融机构正面临日益一致的转型计划披露预期。
