2024年9月，国家金融监督管理总局正式发布新《金融租赁公司管理办法》，标志着金融租赁行业监管进入新阶段。中诚信国际研报指出，新《办法》在做好与现行监管法规制度衔接的基础上，结合金融租赁行业实际情况，对出资人制度、业务分级分类、公司治理、资本与风险管理、涉外融资租赁业务及业务经营规则等六个方面进行了修订和完善，有效增强行业安全垫。受政策放松影响，2024年金融租赁公司发行金融债961亿元，同比大增215%，金融租赁公司融资环境显著改善。
新《办法》六大修订方向
新《办法》全面修订了原2014年管理办法，主要完善了六个方面：修改完善主要出资人制度，提升准入门槛；强化业务分类监管；加强公司治理监管；强化风险管理；规范涉外融资租赁业务；完善业务经营规则。
新增监管指标包括流动性比例、流动性覆盖率、杠杆率、财务杠杆倍数。其中杠杆率不得低于6%，财务杠杆倍数不得超过10倍。拨备覆盖率由不低于150%下调为不低于100%。这些指标旨在增强行业安全垫，推动金融租赁公司回归租赁本源、合规经营和平稳转型。
准入门槛提升与股东责任压实
新《办法》通过拔高准入门槛，压实股东责任。金融租赁公司主要出资人的资质要求和出资比例均有提升，确保股东具备足够的实力和意愿支持公司发展。同时强化了股东在资本补充、风险处置等方面的责任。
在公司治理方面，新《办法》要求金融租赁公司建立健全的治理结构，强化董事、监事和高级管理人员的履职要求。风险管理方面，新增了流动性风险、操作风险等管理要求，推动金融租赁公司建立全面的风险管理体系。
金融债发行大幅增长215%
2023年10月，金融监管总局发布《非银行金融机构行政许可事项实施办法》，明确金融租赁公司发行非资本类债券不需申请业务资格，应在发行结束后10日内报告。受此影响，2023年第四季度7家金融租赁公司成功发行金融债235亿元。
2024年全年共有19家金融租赁公司成功发行金融债共计961亿元，发行家数和发行金额均实现大幅增长。金融债融资环境的改善为金融租赁公司提供了稳定的中长期资金来源，有助于优化负债结构，支持资产端业务转型。
新《办法》对行业格局的影响
新《办法》通过多措并举增强行业安全垫，推动金融租赁行业稳健发展。监管机构还出台了91号文、国发7号文等政策，为金融租赁公司未来业务转型指明方向，引导行业聚焦租赁本源，支持实体经济发展。
中诚信国际认为，尽管重量级政策目前主要围绕金融租赁公司出台，但监管部门对于金融租赁公司在展业方面的从严规范有可能逐步扩展到融资租赁公司，融资租赁公司也应提早谋划转型。
表：金融租赁公司新《办法》核心监管指标| 监管指标 | 新《办法》要求 | 原《办法》要求 |
|---|
| 杠杆率 | 不低于6% | — |
| 财务杠杆倍数 | 不超过10倍 | — |
| 拨备覆盖率 | 不低于100% | 不低于150% |
| 流动性比例 | 新增 | — |
| 流动性覆盖率 | 新增 | — |
