随着科技快速发展，军工行业正面临前所未有的变革和机遇。具备明显军工科技属性的新质生产力方向备受市场关注——军工AI及机器人、低空经济、商业航天等方向正从概念走向产业化落地。国金证券指出，企业需要紧跟科技发展步伐，积极探索新技术在军工领域应用，推动军工产业发展。2025年作为十四五收官与十五五开启交汇之年，军工科技新质生产力方向有望成为重要增长极。本报告基于国金证券2025年1月6日发布的《关注军工业绩和订单节奏，布局景气恢复和新方向》，深入分析军工AI与机器人投资机会。
军工科技新质生产力总览
军工科技新质生产力方向是2025年最具成长潜力的赛道之一。主要包括三大方向：军工AI及机器人——人工智能在军事领域的应用正从辅助决策向自主作战延伸，军用机器人市场持续扩容；低空经济——低空基础设施建设先行，2025年有望进入加速落地期；商业航天——卫星互联网建设加速，星网组网与G60星链双轨推进。随着军事科技变革加速，军工新质生产力方向有望从主题投资向业绩兑现阶段切换。
军工AI及机器人——智能作战新形态
军工AI及机器人方向融合人工智能技术与军事应用场景。中科星图构建数字地球时空大数据底座，赋能军事决策支持；建设工业等企业在军用机器人领域积极布局；振芯科技在智能感知领域具备核心技术；晶品特装从事光电侦察设备和军用机器人研发生产。2025年全军开训强调实战化练兵，智能装备和无人化系统在训练中的应用场景持续拓展，军工AI及机器人产业链有望受益于装备智能化升级和实战化训练需求的双重拉动。
低空经济——新域新质增长极
低空经济写入政府工作报告后产业加速推进。全国近30个省份将发展低空经济纳入规划，北京、上海、杭州、合肥等城市计划到2025年打造涵盖低空飞行路线、应用示范区的上百个示范项目。低空基础设施建设“四张网”（设施网、空联网、航路网、服务网）建设先行，莱斯信息推出低空飞行服务保障系列产品“天牧”，低空经济产业链从基础设施到飞行器制造、运营服务全面受益。四川九洲、新劲刚、万丰奥威等标的深度参与低空经济各环节布局。
商业航天——大国科技竞技场
卫星互联网建设进入加速期。中国星网“GW”星座计划发射约1.3万颗卫星，“G60星链”一期将发射1296颗卫星、设计产能300颗/年。2023年7月、11月先后成功发射卫星互联网技术试验卫星，星网建设大幕正式开启。海格通信在卫星通信领域具备核心优势；臻镭科技布局相控阵雷达载荷；上海瀚讯聚焦通信载荷。商业航天从卫星制造、火箭发射到运营服务全产业链有望持续受益于星座组网加速。
表：军工科技新质生产力三大方向核心标的| 方向 | 核心标的 | 核心逻辑 |
|---|
| 军工AI及机器人 | 中科星图、建设工业、振芯科技、晶品特装 | AI赋能军事决策、军用机器人、智能感知 |
| 低空经济 | 四川九洲、莱斯信息、新劲刚、万丰奥威 | 低空基建、飞行服务、飞行器制造 |
| 商业航天 | 海格通信、臻镭科技、上海瀚讯 | 卫星通信、相控阵载荷、通信载荷 |
