招商证券发布跨境电商物流系列报告首篇，指出中国跨境出口B2C平台正处于方兴未艾的高速成长期，2023年市场交易规模达3.9万亿元，2019-2023年年均复合增长26%，预计2026年有望达6.5万亿元。作为上游关键支撑，跨境出口B2C物流市场2023年规模超6700亿元，预计2026年将达1.1万亿元，成为交运物流行业最具成长性的细分赛道之一。
B2C模式驱动跨境电商加速增长，2026年交易规模或达6.5万亿
全球电商市场正经历结构性增长。2023年全球电商市场规模达4.7万亿美元，较2019年的2.5万亿美元近乎翻倍，电商占全球零售份额从11%提升至16%。中国电商渗透率46%领跑全球，但美国仅15.6%、日本13.9%、墨西哥13.2%，海外电商渗透率提升空间广阔，为中国跨境电商出口提供了巨大的外部增长空间。
中国跨境电商出口市场持续扩容。2023年中国跨境电商市场交易规模达16.85万亿元，其中出口13万亿元占比79%，2019-2023年年均复合增长13%。跨境出口B2C模式占比从2018年的17%快速提升至2023年的30%，5年提升13个百分点。以SHEIN、TEMU、Tiktok、AliExpress为代表的出海四小龙凭借高性价比商品和社媒营销进入全球视野，正推动B2C模式在跨境电商中的份额持续提升。
中国跨境出口B2C市场交易规模预测| 年份 | 跨境电商总交易规模（万亿元） | 出口交易规模（万亿元） | 出口B2C交易规模（万亿元） | B2C占比 |
|---|
| 2023 | 16.9 | 13.2 | 3.9 | 29.8% |
| 2024E | 18.1 | 14.5 | 4.9 | 33.8% |
| 2025E | 19.4 | 15.8 | 5.7 | 35.8% |
| 2026E | 20.8 | 17.2 | 6.5 | 37.8% |
跨境出口B2C物流市场2026年达1.1万亿，年均复合增长18%
跨境B2C物流相较传统B2B物流成本更高。B2B商品多批量运输、海运占比较高；B2C模式下商品多小件轻件、时效要求高，以空运为主，还涉及境内揽收仓储和目的地尾程配送。根据灼识咨询历史数据，物流费用占跨境出口B2C市场规模的15%-20%，历史均值约17%。
估算2023年中国跨境出口B2C物流市场规模超过6700亿元，2019-2023年年均复合增长30%。展望未来，在跨境出口B2C交易规模从2023年3.9万亿元增长至2026年6.5万亿元的支撑下，假设物流费用占比维持17%不变，预计2026年跨境出口B2C物流市场规模有望达1.1万亿元，2024-2026年年均复合增长18%。当前跨境B2C物流市场正处于高速成长期。
直邮与海外仓双轮驱动，海外仓模式增速更快
跨境出口B2C物流主要分为直邮和海外仓两种模式。直邮模式下，包裹从国内仓发出，通过邮政小包、商业快递或国际专线送达海外消费者，时效7-30天不等，适用于中小件轻件商品；海外仓模式下，商家提前备货至目的地国仓库，通过批量运输降本20%-50%，尾程配送仅需3-5天，更适用于大件商品和热销品类。
2023年跨境出口B2C包裹共113亿件，2019-2023年年均复合增长22%。按件量计，直邮包裹63亿件占比56%，海外仓50亿件占比44%。但从增速看，2019-2023年直邮包裹年均复合增长18%，同期海外仓包裹增速达29%，海外仓模式增速明显更快。随着平台对尾程时效和消费者体验的持续重视，叠加海外关税政策不确定性，海外仓模式占比有望继续提升。
全托管与半托管模式创新，推动物流供应链能力升级
2023年TEMU率先采用全托管模式获得快速成长：商家仅需供货至平台国内仓，定价、仓储物流、营销推广等环节由平台统一管理，流通层级少、加价率低。此后SHEIN、AliExpress、Tiktok等平台纷纷跟进。全托管模式对境内高标仓储和干线运输资源的集中化需求大幅提升。
2024年3月TEMU美国站上线半托管模式，卖家自行备货和履单发货，侧重大件产品以丰富平台品类。从全托管到半托管，跨境电商平台物流模式持续进化，对物流服务商的综合服务能力提出更高要求。具备全链路一体化服务能力的物流企业将更受益于平台模式的持续迭代。
