2026年加力扩围实施"两新"（大规模设备更新和消费品以旧换新）政策新举措正式发布。设备更新支持范围新增电子信息、安全生产、设施农业等领域，进一步提高新能源城市公交车及动力电池更新等补贴标准。消费品以旧换新新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲以旧换新及手机、平板、智能手表手环购新补贴，将符合条件的国四排放标准燃油车纳入报废更新补贴范围。国金证券基础化工团队指出"两新"政策扩围对化工行业形成系统性利好，电子化学品、新能源材料及家电上游化工品需求有望迎来增量空间。本报告基于国金证券2026年1月12日发布的行业周报，全面评估"两新"政策对化工行业的影响路径。
"两新"政策对化工行业影响总览
国金证券在化工行业周报中大事件板块重点解读了"两新"政策新举措。与2025年相比，2026年"两新"政策在支持范围与补贴力度上均有显著扩围。对化工行业的影响呈现三条清晰传导路径：设备更新新增电子信息领域直接拉动电子化学品需求；以旧换新扩围至手机、平板等消费电子品类利好显示材料与结构件用化工品；新能源城市公交车及动力电池更新补贴标准提高利好锂电材料。国金证券认为"两新"政策是2026年化工需求端最重要的政策变量之一，对相关细分领域的拉动效应将逐步显现。
设备更新扩围：电子信息领域拉动电子化学品需求
设备更新支持范围新增电子信息、安全生产、设施农业等领域。电子信息领域被纳入设备更新支持范围，对电子化学品构成直接利好。电子化学品包括半导体材料（光刻胶、湿电子化学品、特种气体）、显示材料（液晶、OLED材料）、封装材料（环氧塑封料、PI）等细分品类。国金证券指出电子信息行业设备更新将带动上游材料端的需求释放，国产替代进程有望加速。安全生产领域设备更新利好高分子密封材料、防腐涂料等细分；设施农业设备更新利好农膜、滴灌管材等塑料制品。设备更新政策的扩围为化工细分领域提供了多元化的需求增量。
以旧换新扩围：家电与消费电子双轮驱动
消费品以旧换新政策新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲以旧换新及手机、平板、智能手表手环购新补贴。家电品类从传统的空调、冰箱、洗衣机扩展至厨房小家电与水处理设备，利好改性塑料（ABS、PP等家电外壳材料）、发泡材料（保温层）、涂料（表面涂装）等上游化工品。手机、平板、智能手表手环购新补贴是本次政策的最大增量之一，直接利好显示材料（OLED材料、偏光片用膜材料）、结构件材料（钛合金中框用切削液、铝合金背板用涂料）、电池材料（硅基负极、电解液添加剂）等消费电子化学品。
汽车与新能源：补贴标准提高拉动锂电材料需求
政策将符合条件的国四排放标准燃油车纳入报废更新补贴范围，并进一步提高新能源城市公交车及动力电池更新等补贴标准。汽车以旧换新范围扩大对车用塑料（内饰件、保险杠等用改性PP、ABS）、车用涂料、轮胎等形成需求拉动。新能源公交车及动力电池更新补贴标准提高，直接利好锂电材料产业链：正极材料（磷酸铁锂、三元材料）、负极材料（人造石墨、硅基负极）、电解液（六氟磷酸锂、添加剂）、隔膜等。国金证券认为动力电池更新补贴标准提高将加速老旧公交车的电动化替换，对锂电材料需求形成确定性增量。贵州毕节730亿元磷煤化工一体化项目已开工建设，年产150万吨磷酸铁和80万吨磷酸铁锂项目正在推进中，锂电材料产业链的产能扩张与政策端的补贴推动形成共振。
表："两新"政策对化工行业的影响路径| 政策方向 | 扩围内容 | 受益化工子行业 | 核心品种 |
|---|
| 设备更新 | 新增电子信息、安全生产、设施农业 | 电子化学品、密封材料、农化制品 | 光刻胶、湿电子化学品、农膜 |
| 以旧换新 | 新增小家电及手机/平板/手表补贴 | 改性塑料、显示材料、电池材料 | ABS/PP、OLED材料、硅基负极 |
| 汽车/新能源 | 国四车纳入报废补贴，动力电池补贴提高 | 车用塑料、锂电材料 | 改性塑料、磷酸铁锂、电解液 |
