拜登政府任期末尾，美国核电政策密集落地。海通国际周报指出，亏损核电站可通过生产氢气获得税收抵免，Constellation Energy获得GSA超10亿美元联邦核能采购合同，美国政府取消对印度核能实体的民用核能合作限制。SMR（小型模块化核反应堆）因容量小、模块化程度高而受益明显。2024年10月以来，亚马逊、谷歌、甲骨文等科技巨头已与SMR开发商签署多项合作协议，首批反应堆预计2029-2030年投入运营。
拜登政府核电政策三连击，为SMR铺路
拜登政府在2025年1月密集出台核电支持政策，体现了民主党对核电的长期支持态度：
第一，1月3日拜登政府表示，亏损核电站将能通过生产氢气获得税收抵免，有助于防止反应堆因经济问题退役。该政策为美国核电站收入起到兜底作用，每个反应堆相关补贴上限为200兆瓦发电容量，SMR因容量小受益程度更大。
第二，Constellation Energy已获得美国总务管理局（GSA）超过10亿美元的综合合同，为不同政府机构进行核能供电。从2025年开始每年提供超过100万兆瓦时电力，该协议将推动现有核电站许可证延期。Vistra、Constellation、Talen Energy等核电占比较高的企业均将受益。
第三，美国国家安全顾问杰克·沙利文1月6日表示，美国政府正在取消长期以来阻碍印度主要核能实体与美国公司开展民用核能合作的规定。SMR因更安全、更灵活、易维护、可模块化生产和运输的优点，更易于出口合作而领涨。
科技巨头抢滩SMR，2029-2030年为首批运营节点
SMR开发商与科技巨头的合作正在密集落地。2025年1月7日，SMR开发商DeepFission与Endeavour Energy合作，承诺共同开发2GW核能，为Endeavour的全球Edged数据中心组合供电，首批反应堆预计2029年投入运营。
2024年10月以来的合作密集度显著提升：亚马逊投资X-energy约5亿美元（C1轮融资），资助华盛顿SMR部署，并与Dominion合作探索弗吉尼亚州SMR使用；谷歌与Kairos签署核SMR协议，初始部署规模500MW，预计2030年开始；甲骨文已获得三座SMR建设许可，将建设以核能SMR为动力的千兆瓦数据中心；Switch计划到2044年从Oklo采购高达12GW核电。SMR开发商Kairos获得Hermes Two示范工厂建设许可，将测试熔盐反应堆和SMR技术。
2024年10月以来主要SMR投资与合作| 日期 | 投资方 | SMR开发商 | 规模/金额 |
|---|
| 2025-01-07 | Endeavour Energy | DeepFission | 2GW，2029年运营 |
| 2024-12-18 | Switch | Oklo | 12GW（至2044年） |
| 2024-10-16 | 亚马逊 | X-energy | 5亿美元C1轮融资 |
| 2024-10-14 | 谷歌 | Kairos | 500MW，2030年运营 |
| 2024-09-10 | 甲骨文 | — | 三座SMR建设许可 |
特朗普政府人事任命预示核能延续性
当选总统特朗普提名Liberty Energy的克里斯·赖特领导美国能源部。赖特是石油和天然气行业高管、化石燃料使用的坚定捍卫者，但也是SMR公司Oklo的董事会成员。预计这一特殊身份将促使市场对SMR的信心加强。
特朗普承诺成立国家能源委员会（NEC）来协调政策，通过削减行政审批程序、加强私营部门投资支持，引领美国走向能源主导地位。道格·伯格姆同时领导内政部和国家能源委员会，将进一步提高特朗普政府在能源领域政策实施的效率。特朗普政府将寻求扩大煤炭、石油、天然气、核能能源生产，支持与AI发展相关的电力需求，核电在两党间的跨党派共识为SMR的长期发展提供了政策保障。
