华创证券最新报告对2024年美国轮胎进口数据进行了详细拆解。2024年1-10月，美国PCR（乘用车胎）进口1.37亿条，同比增长2.7%；TBR（卡客车胎）进口4880万条，同比大幅增长23.3%。东南亚已成为美国轮胎进口的最大来源地，半钢胎占比52%、全钢胎56%，较2016年的34%和25%大幅提升。中国企业在东南亚的产能正持续抢占日韩等外资份额，美国轮胎进口格局已发生根本性转变。
进口总量稳步增长，TBR增速大幅领先PCR
2024年美国轮胎进口需求兑现较高景气。PCR方面，2024年1-10月进口1.37亿条，同比增长2.7%，相比2023年全年的1.62亿条，全年有望突破1.7亿条。TBR方面，进口量达4880万条，同比增长23.3%。2023年TBR进口受去库存影响仅4919万条，2024年补库需求叠加物流运输景气带动进口大幅反弹。美国汽车零部件及轮胎店销售额2024年1-10月累计1161.6亿美元，同比增长4.1%，终端零售景气度持续验证。USTMA于2024年12月将全年美国轮胎总出货量预测从3.34亿条上调至3.39亿条，增速从1.7%上调至2.1%，其中替换市场增速上调至2.8%。美国汽油消费量2024年日均894万桶/天，与2023年基本持平；柴油需求受高油价压制但随零售价回落有望回暖，轮胎下游需求保持刚性。
东南亚份额持续提升，泰国越南柬埔寨三强格局形成
东南亚在美国轮胎进口中的地位持续上升。半钢胎方面，东南亚占比从2016年的34%增至2023年的48%、2024年1-10月的52%。全钢胎方面，东南亚占比从2016年的25%增至2023年的52%、2024年1-10月的56%。东南亚内部形成泰国、越南、柬埔寨三强格局。半钢胎中泰国占比稳定在50%左右（2024年约26%的美国进口份额），越南和柬埔寨分别从2016年的8.8%和0%提升至17.5%和10.2%。全钢胎中泰国占比从2019年峰值的69.1%下降至2024年的48.6%，越南和柬埔寨份额快速提升，反映出产能从泰国向越南、柬埔寨等成本更低地区的转移趋势。这一格局变化的背后是中国轮胎企业的全球化布局——赛轮轮胎在越南和柬埔寨、玲珑轮胎和森麒麟在泰国、通用股份在泰国和柬埔寨均有大规模产能布局，东南亚已成为中国轮胎企业海外制造的核心基地。
中国大陆份额降至1%-2%，日韩份额被持续侵蚀
中国大陆在美国轮胎进口中的份额已降至历史最低点。半钢胎从2016年的10%降至2024年1-10月的仅1%，全钢胎从23%降至2%，基本被排除在美国轮胎进口体系之外。中美贸易摩擦的关税效应已充分显现——2009年“中美轮胎特保案”、2014/2016年半钢胎/全钢胎“双反调查”、2019年“301关税”层层加码，使中国本土制造的轮胎对美出口几乎停滞。取而代之的是中国企业在东南亚生产的轮胎通过“曲线出口”方式进入美国市场。与此同时，日韩等传统轮胎出口国的份额被持续侵蚀。以韩国为例，其占美国半钢胎进口比例从2016年的12.7%下降至2023年的7.4%、2024年1-10月的5.4%；全钢胎从9.2%降至3.3%。中国轮胎凭借性价比优势，在东南亚产能的支撑下，正在替代日韩轮胎在美国市场的份额。
美国轮胎进口格局的长期启示——需求粘性与产能转移
美国轮胎进口格局的变化提供了三个重要启示。第一，轮胎需求具有较强刚性，贸易壁垒无法消灭需求，只能改变供给来源。美国从中国大陆进口的轮胎份额归零，但总进口量并未减少，东南亚产能承接了这一需求。第二，美国本土轮胎制造业未从贸易壁垒中受益，其本土半钢胎产量于2022-2023年下滑至不足1亿条，低于2014-2019年的1.1-1.2亿条区间。美国轮胎制造业的高成本结构使其难以与进口产品竞争。第三，中国轮胎企业在东南亚的产能布局已形成规模效应和成本优势，且仍在加速扩张。华创证券认为，美国市场对中国轮胎的进口依赖实际上在加深，只是进口来源从“中国制造”转变为“中国企业在海外制造”，需求粘性持续增强。
表：美国PCR/TBR进口核心数据（2024年1-10月）| 指标 | PCR（乘用车胎） | TBR（卡客车胎） |
|---|
| 进口量 | 1.37亿条 | 4880万条 |
| 同比增速 | +2.7% | +23.3% |
| 东南亚占比 | 52% | 56% |
| 中国大陆占比 | 约1% | 约2% |
| 北美占比 | 20% | 13% |
